الحكم السريع — دقيقتان
B+
صعودي معتدل — ثقة 72% — اليورو في قوة
ما معنى EUR/USD = 1.1867؟
يعني أن يورو واحد = 1.1867 دولار أمريكي. كلما ارتفع هذا الرقم، كلما كان اليورو أقوى. منذ أكتوبر 2024، ارتفع اليورو بنسبة +13.2% أمام الدولار. السبب الرئيسي: الفيدرالي الأمريكي يخفض الفائدة بينما البنك المركزي الأوروبي يبقيها ثابتة. هذا يجعل الدولار أقل جاذبية للمستثمرين.
3 أسباب لصعود اليورو
- الفيدرالي يخفض الفائدة — من 5.25% إلى 3.50%، والبنك الأوروبي ثابت عند 2%
- الدولار ضعيف — مؤشر DXY أقل من 97 (أدنى مستوى منذ 14 شهراً)
- اقتصاد أوروبا يتحسن — ألمانيا تضخ أموالاً في الاقتصاد (+40% طلبات صناعية)
3 مخاطر يجب الانتباه لها
- مقاومة فنية عند 1.20 — السعر يقترب من حاجز نفسي قوي
- اقتصاد أوروبا بطيء — النمو المتوقع 1.2% فقط في 2026
- ترامب والرسوم الجمركية — تهديدات بفرض رسوم على أوروبا قد تؤثر سلباً
الوضع الحالي
اتجاه صعودي لكن يقترب من مقاومة — اليورو في ارتفاع منذ أكتوبر 2024. إذا تجاوز 1.20، قد يصل إلى 1.22-1.25. إذا فشل في التجاوز، قد يعود إلى 1.17. توقعات البنوك الكبرى: اليورو سيصل إلى 1.20-1.22 في نهاية 2026.
ما هو EUR/USD؟ — شرح للمبتدئين
أساسيات الفوركس
EUR/USD هو أكثر زوج عملات تداولاً في العالم. يسمى "زوج رئيسي" (Major Pair). يمثل حوالي 24% من حجم التداول اليومي في سوق العملات (حوالي 7,500 مليار دولار يومياً).
كيف يعمل؟
- اليورو (EUR) هو العملة الأساس (Base Currency)
- الدولار (USD) هو عملة التسعير (Quote Currency)
- السعر 1.1867 يعني: لشراء 1 يورو تحتاج 1.1867 دولار
مثال عملي
سيناريو 1: إذا كنت في المغرب وأرسل لك قريب من فرنسا 1000 يورو، وسعر EUR/USD = 1.1867:
- سيتم تحويل 1000 يورو إلى 1,186.70 دولار (إذا حولت إلى دولار)
- أو إلى 10,832 درهم مغربي مباشرة (EUR/MAD = 10.832)
سيناريو 2: إذا كنت تشتري منتجاً من أوروبا بسعر 500 يورو:
- قبل 6 أشهر (EUR/USD كان 1.05): تحتاج 525 دولار فقط
- اليوم (EUR/USD = 1.1867): تحتاج 593 دولار — زيادة 13%!
1.1867
السعر الحالي EUR/USD
+13.2% منذ أكتوبر 2024
24%
من حجم التداول العالمي
أكثر زوج تداولاً
7,500
مليار دولار يومياً
حجم سوق الفوركس
1.20
الهدف المتوقع 2026
توقعات البنوك الكبرى
الفيدرالي الأمريكي vs البنك المركزي الأوروبي
الفيدرالي الأمريكي (Fed)
الفائدة: 3.50-3.75%
الاتجاه: يخفض (Dovish)
ماذا حدث؟ خفض الفائدة 3 مرات في 2025 (من 5.25% إلى 3.50%)
لماذا؟ الاقتصاد الأمريكي يتباطأ، التضخم ينخفض
عندما يخفض الفيدرالي الفائدة، يصبح الدولار أقل جاذبية للمستثمرين لأن العائد على الاستثمار في الدولار يقل. هذا يدفع المستثمرين للبحث عن عملات أخرى مثل اليورو.
البنك المركزي الأوروبي (ECB)
الفائدة: 2.00% (deposit)
الاتجاه: ثابت (On Hold)
ماذا حدث؟ حافظ على الفائدة ثابتة في آخر 5 اجتماعات
لماذا؟ التضخم في أوروبا منخفض (1.7%) لكن تحت السيطرة
عندما يبقي البنك الأوروبي الفائدة ثابتة بينما الفيدرالي يخفض، يصبح الفرق (Spread) أصغر. كان الفرق 325 نقطة أساس في 2023، والآن 150 فقط. هذا يجعل اليورو أقوى.
لماذا فرق الفائدة مهم جداً؟
القاعدة الذهبية: المستثمرون يحبون العملة ذات الفائدة الأعلى لأنها تعطي عائد أكبر.
مثال:
- قبل سنة: فائدة الدولار 5.25% vs يورو 2.00% = فرق 325 نقطة → الدولار أكثر جاذبية
- اليوم: فائدة الدولار 3.50% vs يورو 2.00% = فرق 150 نقطة فقط → اليورو أصبح أكثر جاذبية
هذا ما يسمى "Carry Trade" — الاستثمار في العملة ذات الفائدة الأعلى. عندما يقل الفرق، يضعف الدولار ويقوى اليورو.
اليورو مقابل العملات الرئيسية
0.913
EUR/CHF (الفرنك السويسري)
الفرنك أقوى من اليورو
0.870
EUR/GBP (الجنيه الإسترليني)
مستقر
182.24
EUR/JPY (الين الياباني)
اليورو قوي جداً أمام الين
1.365
GBP/USD (الجنيه/الدولار)
+8.6% في سنة
الفرنك السويسري — العملة الأقوى في أوروبا
EUR/CHF = 0.913 يعني أن يورو واحد = 0.913 فرنك سويسري فقط. أي أن الفرنك أقوى من اليورو.
لماذا الفرنك قوي جداً؟
- التضخم في سويسرا شبه صفر (0.2-0.3%)
- الاستقرار السياسي الكامل
- الفرنك هو "عملة ملاذ آمن" — عندما تزيد المخاطر، يشتري المستثمرون الفرنك للأمان
اليورو مقابل الدرهم المغربي، الدينار الجزائري والدرهم الإماراتي
10.83
EUR/MAD (الدرهم المغربي)
+8.3% في سنة
154.22
EUR/DZD (الدينار الجزائري)
+11.1% في سنة
4.357
EUR/AED (الدرهم الإماراتي)
+16.8% في سنة
9.136
USD/MAD (الدولار/الدرهم المغربي)
-8.5% في سنة
الدرهم المغربي (MAD)
كيف يعمل الدرهم المغربي؟
الدرهم المغربي مربوط بسلة من اليورو والدولار: 60% يورو + 40% دولار. هذا يعني أن بنك المغرب يتحكم في سعر الدرهم بناءً على هاتين العملتين.
EUR/MAD = 10.832 يعني:
- 1 يورو = 10.832 درهم مغربي
- مثال: إذا أرسلت 1000 يورو من أوروبا إلى المغرب، ستحصل على 10,832 درهم مغربي
- قبل سنة: كنت ستحصل على 10,000 درهم فقط — زيادة 8.3%!
ماذا يعني هذا للمغاربة؟
للمغاربة المقيمين في الخارج (MRE):
- تحويلاتهم من أوروبا أصبحت أقوى بنسبة 8.3%
- إذا كنت ترسل 500 يورو شهرياً: اليوم تحصل على 5,416 درهم بدلاً من 5,000 درهم قبل سنة
للمستوردين:
- استيراد البضائع من أوروبا أصبح أغلى بنسبة 8.3%
- سيارة أوروبية بـ 20,000 يورو = 216,640 درهم (كانت 200,000 درهم قبل سنة)
الدينار الجزائري (DZD)
الدينار تحت ضغط كبير
EUR/DZD = 154.22 — الدينار خسر أكثر من 11% أمام اليورو في سنة واحدة.
لماذا الدينار ضعيف؟
- الاقتصاد الجزائري يعتمد 95% على النفط والغاز
- أسعار النفط والغاز انخفضت
- السعر الرسمي 154 DZD/EUR، لكن السوق الموازي أعلى بكثير (~240-250)
مثال عملي — تحويلات من فرنسا إلى الجزائر
السيناريو: جزائري في فرنسا يرسل 1000 يورو إلى عائلته:
- السعر الرسمي: 1000 × 154.22 = 154,220 دينار جزائري
- قبل سنة: كان يحصل على 138,850 دينار فقط
- الزيادة: +11.1% قوة شرائية محلية
الدرهم الإماراتي (AED)
الدرهم الإماراتي مربوط بالدولار
الدرهم الإماراتي مربوط بالدولار بسعر ثابت: 1 USD = 3.6725 AED منذ 1997.
هذا يعني أن EUR/AED يتحرك مثل EUR/USD تماماً:
- EUR/AED = 4.357 (لأن EUR/USD = 1.1867 × 3.6725)
- عندما يقوى اليورو أمام الدولار بـ 16.8%، يقوى تلقائياً أمام الدرهم الإماراتي بنفس النسبة
مثال عملي — التسوق في دبي
سيناريو: أوروبي يزور دبي بـ 1000 يورو:
- اليوم: 1000 يورو = 4,357 درهم إماراتي
- قبل سنة: 1000 يورو = 3,729 درهم فقط
- الفرق: قوة شرائية أكبر بـ 16.8% في الإمارات!
التوقعات — إلى أين يتجه EUR/USD؟
ماذا تتوقع البنوك الكبرى؟
البنوك والمؤسسات المالية الكبرى تصدر توقعاتها بناءً على التحليل الاقتصادي والمالي. إليك ملخص التوقعات لنهاية 2026:
| البنك/المؤسسة | التوقع (نهاية 2026) | التعليق |
|---|
| دويتشه بنك | 1.25 | صعودي جداً — تحفيز ألماني ونمو أوروبي |
| MUFG | 1.24 | الدولار سينخفض 5% إضافية |
| سكوتيا بنك | 1.22 | تقارب الفائدة بين أمريكا وأوروبا |
| UBS | 1.20 | هدف محافظ |
| المتوسط | 1.20-1.22 | الإجماع العام |
| رابوبنك | 1.18 | أكثر حذراً |
| سيتي | 1.10 | هبوطي — أمريكا قد تتسارع مجدداً |
السيناريو الأكثر احتمالاً
السيناريو المركزي: EUR/USD يصل إلى 1.20-1.22 بنهاية 2026.
الأسباب:
1. الفيدرالي سيخفض الفائدة 1-2 مرة إضافية
2. البنك الأوروبي سيبقي الفائدة ثابتة (أو خفض واحد فقط)
3. التحفيز المالي الألماني يعزز الاقتصاد الأوروبي
4. الدولار ضعيف هيكلياً (عجز الميزانية + عجز التجارة الأمريكي)
المخاطر — ما الذي يمكن أن يخطئ؟
مخاطر معتدلة إلى عالية
الاتجاه الصعودي قوي، لكن هناك تحديات جيوسياسية وفنية. أهم نقطة: هل سيتجاوز 1.20 أم سيرتد منها؟
ترامب يهدد بفرض رسوم جمركية جديدة على أوروبا (السيارات، الفولاذ). هذا قد يضر بالاقتصاد الأوروبي ويضعف اليورو.
إذا ارتفع التضخم الأمريكي فوق 3%، قد يوقف الفيدرالي التخفيضات. هذا سيقوي الدولار ويضعف اليورو.
فرنسا: أزمة سياسية مستمرة. إيطاليا: عجز مالي كبير. هذا قد يضعف الثقة في اليورو.
1.20 حاجز نفسي قوي. إذا فشل السعر في التجاوز، قد يرتد إلى 1.17-1.15.
كيف تحمي نفسك من المخاطر؟
1. لا تضع كل أموالك في استثمار واحد — التنويع هو المفتاح
2. استخدم حد وقف الخسارة (Stop Loss) — إذا كنت تتداول، ضع حد أقصى للخسارة
3. تابع الأخبار — قرارات الفيدرالي والبنك الأوروبي مهمة جداً
4. استشر خبير — إذا كنت مبتدئاً، اطلب المشورة من محترف
تعلم الفوركس — مصطلحات أساسية
المصطلحات الأساسية
Base Currency (العملة الأساس): العملة الأولى في الزوج (EUR في EUR/USD)
Quote Currency (عملة التسعير): العملة الثانية (USD في EUR/USD)
Pip: أصغر وحدة قياس في الفوركس (0.0001 في EUR/USD)
Spread: الفرق بين سعر الشراء والبيع
Leverage (الرافعة): اقتراض أموال لتكبير الاستثمار (خطر جداً للمبتدئين!)
DXY (Dollar Index): مؤشر يقيس قوة الدولار أمام 6 عملات رئيسية
RSI (Relative Strength Index): مؤشر فني يقيس قوة الاتجاه (فوق 70 = شراء مفرط، تحت 30 = بيع مفرط)
Dovish vs Hawkish — ماذا يعني؟
Dovish (الحمائم): البنك المركزي يميل لتخفيض الفائدة لتحفيز الاقتصاد. هذا عادة يضعف العملة.
Hawkish (الصقور): البنك المركزي يميل لرفع الفائدة لمحاربة التضخم. هذا عادة يقوي العملة.
حالياً: الفيدرالي الأمريكي Dovish (يخفض) والبنك الأوروبي محايد/On Hold (ثابت). لذلك اليورو يقوى.
نصائح للمبتدئين
1. ابدأ بالتعلم، ليس بالتداول — افهم السوق أولاً قبل أن تستثمر أموالك
2. استخدم حساب تجريبي (Demo Account) — تدرب بأموال وهمية حتى تتقن الأساسيات
3. تجنب الرافعة العالية — الرافعة 100x قد تخسرك كل أموالك في دقائق
4. لا تتداول بناءً على العواطف — اتبع خطة واضحة
5. تعلم إدارة المخاطر — لا تستثمر أكثر من 1-2% من رأس مالك في صفقة واحدة
MARKET WATCH