MARKET WATCH
Une rotation sectorielle se produit lorsque les investisseurs déplacent massivement leur capital d'un secteur (ici la tech/AI) vers d'autres secteurs jugés plus attractifs (value, small-caps, Europe, métaux). C'est un signal de changement de régime de marché, souvent déclenché par des valorisations excessives ou un changement de narrative. La rotation actuelle est la plus importante depuis 2001.
La semaine sera raccourcie par le Presidents' Day lundi. Les minutes du FOMC mercredi et les earnings de Walmart jeudi seront les catalyseurs majeurs, avec les PMIs flash vendredi qui donneront le pouls de l'économie réelle.
Presidents' Day — Marchés US fermés
Eurogroup Meetings (EUR)
Empire State Mfg Index
Carvana (CVNA) earnings
Arista Networks (ANET)
Medtronic (MDT)
FOMC Minutes (14h EST)
Détails de la réunion du 28 jan
Analog Devices (ADI)
Genève : Talks Ukraine-Russie
Walmart (WMT) — BMO
Jobless Claims
Philly Fed Mfg Index
Alibaba (BABA)
Flash PMIs (US, EU, UK)
UoM Consumer Sentiment
Existing Home Sales
Deere & Co (DE)
Le CPI de janvier est tombé à 2,4% YoY — le plus bas depuis le printemps 2021 — mais les marchés n'ont pas réagi positivement. Le S&P 500 (6,836) et le Nasdaq (22,547) terminent la semaine en baisse malgré l'inflation favorable, plombés par la dislocation des Magnificent Seven et les craintes de disruption AI. L'or bondit à $5,046 (+1.98%). Le VIX remonte à 20.6 (régime "élevé"). Le Bitcoin reste fragile à $69,882, en baisse de 44% depuis son ATH.
L'inflation tombe à son plus bas niveau en 5 ans (CPI 2,4%), ce qui devrait être haussier pour les actions (les taux pourraient baisser). Pourtant, les marchés chutent. Pourquoi ? Parce que le marché est dominé par la peur de la disruption AI : les investisseurs craignent que l'intelligence artificielle détruise les modèles d'affaires des entreprises SaaS, de la logistique et de l'immobilier commercial. C'est un changement de narrative fondamental.
Notre rapport précédent ("NFP & CPI : La Semaine Qui Décidera 2026") anticipait une semaine pivot autour du CPI. Voici le bilan de nos anticipations.
| Anticipation | Résultat | Statut |
|---|---|---|
| CPI déterminant pour la direction | CPI 2,4% (sous consensus 2,5%) — inflation en baisse | VALIDÉ |
| Dow 50K comme sommet intermédiaire | Dow a franchi 50K puis rechute sous $49,600 | VALIDÉ |
| Nasdaq sous pression (CTA ventes) | Nasdaq -2.2% sur la semaine, $1,500 Md perdus YTD | VALIDÉ |
| Rotation vers small-caps | Russell 2000 surperforme (+1.3% vs Nasdaq -2.2%) | VALIDÉ |
| Or test $5,000 | Or repasse au-dessus de $5,000 après le CPI | VALIDÉ |
| Bitcoin fragile | BTC range $65K-$70K, pas de rebond significatif | VALIDÉ |
Score de validation : 6/6 — Le scénario de rotation + inflation en baisse s'est matérialisé exactement comme anticipé. La divergence entre inflation favorable et marchés actions en baisse confirme que le driver principal n'est plus la Fed mais la disruption AI.
Le CPI de janvier est tombé à 2,4% YoY (vs 2,5% attendu et 2,7% en décembre). Le CPI core est resté à 0,3% MoM, en ligne avec le consensus. C'est le niveau d'inflation le plus bas depuis le printemps 2021 — un signal clair que la politique monétaire restrictive fonctionne.
Malgré cela, les marchés ont à peine réagi : les rendements des Treasuries ont baissé de ~5 bps sur les 2 ans et 10 ans, mais les indices actions ont terminé la semaine en négatif. Plus de 50% des traders anticipent désormais une baisse de 25 bps d'ici juin, mais la majorité des paris restent sur deux baisses maximum en 2026.
Les minutes de la réunion du 28 janvier seront scrutées pour comprendre le degré de division au sein du FOMC. La Fed a maintenu les taux à 3,50%-3,75% après trois baisses en 2025. Le dot plot de décembre suggère une seule baisse supplémentaire en 2026. Les marchés de prédiction donnent 50% de probabilité d'un cut d'ici juin et seulement 15% de probabilité de récession.
La semaine a été marquée par une rotation violente hors de la tech. Les sept géants (Magnificent Seven) ont tous terminé en baisse jeudi, avec Amazon et Microsoft officiellement en bear market (-20% depuis leurs sommets). Le S&P North American Technology Software Index a plongé de près de 24% depuis fin 2025 — c'est le "SaaSpocalypse".
| Indice | Clôture 13/02 | Var. Jour | Var. Semaine | YTD | Signal |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 6,836 | +0.05% | -1.0% | ~-0.2% | Pressure |
| Nasdaq Comp. | 22,547 | -0.22% | -2.2% | ~-2.8% | Bear Signal |
| Dow Jones | 49,501 | +0.10% | -0.8% | ~+3.2% | 50K perdu |
| Russell 2000 | 2,647 | +1.18% | +1.3% | ~+5.9% | Leader |
| VIX | 20.60 | Régime élevé — zone de prudence | Alerte | ||
Les investisseurs réalisent que l'IA (agents autonomes comme Claude Code, Devin, etc.) peut remplacer des catégories entières de logiciels SaaS. Salesforce (-28% YTD), Workday (-22%), et des dizaines d'autres sont en chute libre. Le capital fuit vers les bénéficiaires physiques de l'IA : les fournisseurs d'énergie (cuivre, power grids), le hardware, et les data centers. Freeport-McMoRan et BHP Group profitent de la hausse du cuivre vers $15,000/tonne.
Pendant que Wall Street souffre sous le poids des Magnificent Seven en bear market, l'ensemble des marchés développés hors-US est en feu. Le découplage est le plus important depuis la crise dot-com de 2001. L'Europe, l'Asie et les émergents surperforment massivement le Nasdaq, avec la Corée du Sud qui vient de toucher un nouveau record 52 semaines.
L'ETF iShares MSCI South Korea (EWY) a touché $134.32 le 13 février — son plus haut de l'année. Depuis son plus bas à $48.49, c'est une hausse de +176%. Samsung, SK Hynix et la filière semiconducteurs coréenne profitent de la demande AI mondiale. C'est le signal le plus haussier d'Asie en ce moment.
| Marché | ETF | Prix | Var. Jour | Vs 52W High | Signal |
|---|---|---|---|---|---|
| Europe (EAFE) | EFA | $104.24 | +0.6% | -1.0% | Proche ATH |
| Émergents | EEM | $61.12 | +0.4% | -1.3% | Forte |
| Chine | FXI | $38.33 | -0.9% | -8.7% | Neutre |
| Pays | ETF | Prix | Var. Jour | 52W High | Écart | P/E | Signal |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Allemagne | EWG | $43.97 | +0.02% | $44.62 | -1.5% | 18.7x | Leader EU |
| Royaume-Uni | EWU | $47.25 | +0.51% | $47.52 | -0.6% | 20.8x | Quasi ATH |
| France | EWQ | $46.70 | +0.04% | $47.23 | -1.1% | 19.9x | Forte |
Catalyseurs européens : La défense mène le rallye (Thales +4.2%, Safran +2.1%, Dassault Aviation en forte hausse) portée par les budgets militaires OTAN. Les 3 ETFs européens tradent à moins de 1.5% de leurs plus hauts historiques — un signal de force remarquable pendant que le Nasdaq perd $1,500 Md.
| Pays | ETF | Prix | Var. Jour | 52W High | Écart | P/E | Signal |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Corée du Sud | EWY | $133.97 | +2.42% | $134.32 | ATH! | 20.0x | 52W HIGH |
| Japon | EWJ | $93.85 | +0.51% | $94.28 | -0.5% | 19.3x | Quasi ATH |
| Taïwan | EWT | $73.05 | +0.68% | $73.88 | -1.1% | 22.8x | Forte |
| Hong Kong | EWH | $23.15 | -0.77% | $23.85 | -2.9% | 19.9x | Consolidation |
| Inde | INDA | $52.89 | -0.41% | $56.01 | -5.6% | 24.3x | Correction |
| Australie | EWA | $29.16 | +0.21% | $29.58 | -1.4% | 22.8x | Forte |
| Pays | ETF | Prix | Var. Jour | 52W High | P/E | Signal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Brésil | EWZ | $38.06 | -1.12% | $39.45 | 12.9x | Value |
| Inde | INDA | $52.89 | -0.41% | $56.01 | 24.3x | Sous pression |
1. Rotation hors US : Les capitaux fuient les Magnificent Seven surévalués vers des marchés à valorisations raisonnables (P/E 13-20x vs 25-35x pour le Nasdaq).
2. Semi-conducteurs asiatiques : Samsung, SK Hynix (Corée), TSMC (Taïwan) profitent de la demande AI sans les capex excessifs des géants US.
3. Défense européenne : La hausse des budgets OTAN (contexte Ukraine-Russie) profite à Thales, Safran, BAE Systems, Rheinmetall.
4. Brésil value play : À seulement 12.9x les bénéfices, le Brésil est le marché le moins cher de notre tableau — un refuge value naturel.
5. Inde : seul point faible — INDA est à -5.6% de son plus haut, affecté par les tensions sur les marges des géants IT indiens (TCS, Infosys) liées à la disruption AI.
La Chine déploie une "National Team" d'investisseurs étatiques pour calmer la spéculation AI sur ses marchés. Hong Kong (EWH) consolide à -2.9% du plus haut, ce qui reste une correction modérée après le rallye DeepSeek.
Les rendements des Treasuries ont reculé après le CPI favorable. Le TLT (20Y+ bonds) a gagné +0.55% à $89.72. Les marchés obligataires valident le scénario désinflationniste, créant une divergence avec les actions tech qui, elles, sont vendues pour des raisons structurelles (disruption AI) et non monétaires.
| Maturité | Rendement | Var. Jour | Signal |
|---|---|---|---|
| 13 Semaines | 3.593% | -0.5 bps | Stable |
| 5 Ans | 3.609% | -5.9 bps | En baisse |
| 10 Ans | 4.056% | -4.8 bps | Pivot 4% en vue |
| 30 Ans | 4.698% | -3.3 bps | Courbe s'aplatit |
| EUR/USD | 1.1871 | flat | Dollar stable (DXY 96.88) |
| Actif | Prix | Var. Jour | Note |
|---|---|---|---|
| WTI Crude | $62.89 | +0.08% | Stable, ventes vénézuéliennes > $1 Md |
| Brent Crude | $67.75 | +0.34% | Spread WTI-Brent $4.86 |
| Gaz Naturel | $3.24 | +0.81% | Demande hivernale |
| Cuivre | $5.80/lb | +0.30% | Demande AI data centers (FCX, BHP gagnants) |
| Uranium | En hausse | + | Standard Uranium lance programme Corvo |
Après le crash historique de fin janvier (-11% pour l'or, -31% pour l'argent), les métaux précieux ont amorcé une recovery spectaculaire. L'or a bondi de 6% en une seule séance — le gain journalier le plus fort en près de 20 ans — pour repasser au-dessus de $5,000. Goldman Sachs a annoncé que les "hard assets" entrent dans une "phase de rareté".
| Institution | Target Or 2026 | Note |
|---|---|---|
| JPMorgan | $6,300 | Prévision la plus agressive |
| Deutsche Bank | $6,000 | "Atteignable cette année" |
| Goldman Sachs | $5,400 | Phase de rareté des hard assets |
| Bank of America | $6,000 | "Perte de confiance dans les investissements classiques" |
Demande des banques centrales : 585 tonnes achetées par trimestre en 2026 (record). 95% des banques centrales prévoient d'augmenter leurs réserves dans les 12 mois. Géopolitique : Venezuela, Ukraine-Russie, tensions Chine-Taïwan, Groenland. Dé-dollarisation : Les pays BRICS+ accélèrent leurs achats d'or comme alternative au dollar. L'or est le "thermomètre de la méfiance géopolitique".
L'argent reste le métal le plus volatil. Le crash de janvier (-31% en une séance) a été causé par une hausse des marges CME de 11% à 15%, déclenchant des liquidations forcées en cascade. Le marché se stabilise autour de $100-105, mais la recovery est fragile. Le déficit physique d'argent entre dans sa 6ème année consécutive — les fondamentaux restent intacts malgré la volatilité extrême.
Le Bitcoin est en bear market officiel, en baisse de 44% depuis son ATH de $126,198 atteint en octobre 2025. L'Ethereum souffre encore plus (-58% depuis son ATH). Les stablecoins ont perdu $14 milliards de capitalisation depuis décembre, dont $7 milliards en une seule semaine — un signe clair de fuite des capitaux.
Les basis trades (spot ETF + short futures) ne rapportent plus que 5% vs 17% avant. Les hedge funds dénouent massivement.
-$14 Md depuis décembre. Tether et USDC perdent de la capitalisation — l'argent quitte l'écosystème crypto.
La faiblesse des valeurs tech US contamine le crypto. Les mineurs qui pivotent vers l'AI doivent vendre leurs BTC.
Le Clarity Act (réglementation crypto) est bloqué au Congrès. Les marchés détestent l'incertitude.
Le Bitcoin a brièvement touché $60,074 le 6 février (son 52-semaines low). Si ce support cède, le prochain niveau technique est $55,000. Le rebond actuel à $69,900 reste fragile — les volumes sont faibles et le sentiment est négatif. Un passage sous $60K pourrait déclencher une cascade de liquidations estimée à $3-5 Md.
Les résultats de la semaine dernière ont montré un paradoxe : les entreprises battent les estimations mais sont vendues à cause des dépenses AI excessives. Amazon et Microsoft ont chuté malgré des résultats solides, sanctionnés par des capex AI jugés "hors de contrôle" ($200 Md pour Amazon, $37.5 Md pour Microsoft sur un trimestre). Cette semaine, l'attention se tourne vers Walmart et Alibaba.
| Date | Entreprise | Ticker | Consensus EPS | Enjeu |
|---|---|---|---|---|
| Mar 17 | Carvana | CVNA | Croissance attendue | Baromètre conso auto |
| Mar 17 | Arista Networks | ANET | — | Infrastructure réseau AI |
| Mar 17 | Medtronic | MDT | — | Healthcare / AI médicale |
| Mer 18 | Analog Devices | ADI | — | Semiconducteurs analogiques |
| Jeu 19 | Walmart | WMT | $0.73 (+10.6% YoY) | Baromètre consommateur #1 |
| Jeu 19 | Alibaba | BABA | — | Indicateur Chine + AI |
| Ven 20 | Deere & Co | DE | — | Agriculture / Cycle industriel |
Walmart est le plus grand employeur privé au monde et le meilleur indicateur de la santé du consommateur américain. Ses résultats Q3 étaient solides : $179.5 Md de CA (+5.9% YoY), e-commerce +27%, EPS de $0.62 (beat de 3.33%). Les analystes attendent $190.35 Md de CA pour Q4. Avec 32 Buy et 2 Hold, le consensus est massivement haussier avec un PT moyen de $127.19. Un miss de Walmart serait un signal de récession.
Semaine d'après : NVIDIA (NVDA) reporte mercredi 25 février — c'est LE catalyseur qui pourrait stabiliser ou effondrer le secteur tech.
Le paysage géopolitique reste extrêmement chargé avec trois théâtres majeurs actifs simultanément. Ces tensions soutiennent l'or, perturbent les chaînes d'approvisionnement, et créent des risques de queue (tail risks) difficiles à couvrir.
Après les pourparlers d'Abu Dhabi (4-5 février), une nouvelle ronde de négociations US-Ukraine-Russie est prévue à Genève cette semaine. Les avancées sont modestes mais réelles :
Impact marché : Un cessez-le-feu réduirait la prime géopolitique sur l'énergie et l'or, mais pourrait booster les marchés européens qui intègrent déjà une normalisation progressive.
La présidente intérimaire Delcy Rodríguez annonce une loi d'amnistie et la fermeture de la prison Helicoide. 17 prisonniers politiques libérés, mais le procureur a demandé l'arrestation de Guanipa 12h après sa libération. Les ventes de pétrole vénézuélien dépassent $1 Md depuis la capture de Maduro. Les familles de prisonniers entament une grève de la faim.
Impact : Stabilisation de l'offre pétrolière mais risque d'instabilité politique persistant.
Trump a imposé 10% de tarifs supplémentaires sur la Chine le 1er février (en plus des tarifs existants ~145%). La Chine a répliqué avec 15% sur le charbon et le GNL, 10% sur le pétrole et les machines agricoles. Parallèlement, l'accord de réduction tarifaire de novembre 2025 est prolongé jusqu'en novembre 2026. Le taux tarifaire moyen US atteint 13.5% — le plus haut depuis 1946.
Impact : Les CEO auto alertent sur la "menace existentielle" de la compétition chinoise.
Nous assistons à la rotation sectorielle la plus significative depuis l'éclatement de la bulle dot-com en 2001. Le capital fuit massivement la tech/AI vers l'économie réelle, les small-caps, et les marchés internationaux. Ce mouvement est structurel et pourrait durer des trimestres.
Notre screener automatique détecte un régime "Early Risk-Off" — la volatilité monte (VIX score 1.0), le dollar se renforce (DXY score 1.0), le crédit se tend (score 1.0), tandis que le SPX résiste partiellement (score 0.63). Ce régime favorise les stratégies défensives : pre-squeeze (poids 0.35) et short squeeze (poids 0.40), avec une tolérance au risque abaissée à 0.30.
| FSLY (Fastly) | +113% | CDN / Edge Computing |
| CGNX (Cognex) | +39% | Vision industrielle |
| MGA (Magna Intl) | +27% | Auto parts / Value |
| ACHC (Acadia Healthcare) | +25% | Santé comportementale |
| EGO (Eldorado Gold) | +21% | Gold Miner |
| KD (Kyndryl) | -48% | IT Services / Spin-off IBM |
| ICLR (ICON PLC) | -38% | CRO / Pharma services |
| CLF (Cleveland-Cliffs) | -30% | Acier / Tarifs |
| HIMS (Hims & Hers) | -29% | Telehealth |
| MNDY (Monday.com) | -26% | SaaS / SaaSpocalypse |
| Secteur | Perf. 5J | Perf. 21J | Flux | Signal |
|---|---|---|---|---|
| Utilities | +3% | +5% | Entrée massive | Défensif leader |
| Matériaux | +2% | +4% | Entrée | Cuivre + Or |
| Financials | +2% | +3% | Entrée | Banques régionales |
| Industrials | +1% | +2% | Stable | Infrastructure |
| Consumer Disc. | -1% | -3% | Sortie | AMZN pèse |
| Tech / Software | -2% | -6% | Fuite massive | SaaSpocalypse |
| Salesforce (CRM) | -28% YTD |
| Workday (WDAY) | -22% YTD |
| Software Index | -24% depuis pic |
| Amazon (AMZN) | -13.5% YTD / Bear |
| Microsoft (MSFT) | Bear Market (-20%) |
| Nasdaq Composite | -$1,500 Md en 2026 |
| Small-cap Value | +5.94% YTD |
| Small-cap Growth | +6.02% YTD |
| Europe (EFA) | Proche ATH |
| Corée du Sud (EWY) | +176% depuis 52W Low! |
| Aéro/Défense (XAR) | +54% sur 1 an |
| Or (GLD) | +11% depuis crash |
1. Valorisations extrêmes : Les Mag 7 représentent 34.3% du S&P 500, un niveau de concentration jamais vu. Le Shiller CAPE à 40+ et le Buffett Indicator à 220%+ signalent un excès historique.
2. Disruption de la disruption : L'IA ne détruit pas que les emplois — elle détruit les SaaS qui devaient eux-mêmes disrupter l'économie traditionnelle. C'est un retournement ironique.
3. Capex sans retour visible : Amazon annonce $200 Md de capex 2026, Microsoft $37.5 Md par trimestre. Les investisseurs exigent des retours et ne les voient pas encore.
4. Régime Early Risk-Off : Notre screener détecte un basculement vers un régime de prudence. Le VIX à 20.6, le DXY en hausse et les spreads de crédit qui se tendent confirment que les institutionnels réduisent le risque.
Voici l'évaluation des principaux risques pour la semaine à venir. La matrice intègre la probabilité d'occurrence et l'impact potentiel sur les marchés.
AMZN et MSFT en bear market. Si NVDA déçoit le 25/02, l'ensemble de la tech pourrait perdre 10-15% supplémentaires. Le S&P 500 est otage de ces 7 valeurs (34% de l'indice).
Probabilité : 40% | Impact : Très Élevé
BTC à $69,900 mais le support $60K a été testé. Une cassure entraînerait $3-5 Md de liquidations forcées et un effet de contagion sur les mineurs et les ETF crypto.
Probabilité : 30% | Impact : Élevé
Si les minutes révèlent plus de division que prévu sur la trajectoire des taux, le marché pourrait repricer vers zéro cut en 2026, impactant les obligations et les actions de croissance.
Probabilité : 25% | Impact : Moyen-Élevé
Le taux tarifaire moyen US est au plus haut depuis 1946. Une nouvelle escalade pourrait perturber les chaînes d'approvisionnement tech et faire remonter l'inflation.
Probabilité : 20% | Impact : Moyen
Un miss de Walmart jeudi signalerait un affaiblissement du consommateur américain — le dernier pilier de la croissance US. Impact psychologique majeur sur le sentiment.
Probabilité : 15% | Impact : Moyen-Élevé
Un progrès significatif dans les négociations Ukraine-Russie serait haussier pour l'Europe, l'énergie et réduirait la prime géopolitique sur l'or.
Probabilité : 10% | Impact : Positif Élevé
Le Motley Fool titre sur une "crise de confiance" envers la Fed. Le S&P 500 a gagné 16%+ trois années consécutives — un événement survenu seulement 3 fois en 98 ans. Statistiquement, un retour à la moyenne est imminent.
Sondage Natixis : 74% des money managers institutionnels anticipent une correction majeure en 2026. Les raisons : bulle tech, géopolitique, facteurs macro. Le consensus baissier est rarement aussi unanime.
Le "SaaSpocalypse" pourrait s'étendre au-delà du software : logistique, immobilier commercial, et transports sont les prochains secteurs menacés par la disruption AI. L'IBD titre "marché dangereux".
Dans un environnement de rotation sectorielle, d'inflation en baisse et de risque géopolitique élevé, nous recommandons une allocation défensive avec surpondération des actifs réels et des marchés internationaux.
| Classe d'Actifs | Poids | Var. vs S-1 | Rationale |
|---|---|---|---|
| Cash / Money Market | 30% | -7% | Réduit pour déployer vers métaux et value |
| Métaux Précieux (Or + Argent) | 18% | +8% | Or > $5K, JPM target $6,300, hedge géopolitique |
| Value / Dividendes US | 15% | = | Bénéficiaire rotation hors tech |
| Europe / International | 12% | +4% | EFA proche ATH, Asie +12% YTD |
| Small-Caps US | 10% | +5% | Russell +5.9% YTD, rotation favorable |
| Hedges (VIX, Puts) | 8% | = | Protection queue de distribution |
| Énergie | 5% | = | Pétrole stable, cuivre en hausse |
| Crypto | 2% | -3% | Bear market confirmé, allocation minimale |
Hausse métaux (+8%) : Goldman annonce la "phase de rareté" des hard assets. L'or au-dessus de $5K avec des targets $6,000-6,300 justifie une surpondération.
Hausse Europe/Intl (+4%) et Small-Caps (+5%) : La rotation est confirmée et accélère. L'Asie surperforme le Nasdaq de 15 points en 2026.
Baisse Cash (-7%) : Redéployé vers les gagnants de la rotation.
Baisse Crypto (-3%) : Bear market confirmé, pas de catalyseur haussier visible.
3 positions longues swing alignées sur la rotation sectorielle en cours. Chaque trade est motivé par la macro, la technique et un catalyseur identifié. Sizing recommandé : 3-5% du portefeuille par trade.
Or au-dessus de $5,000 avec des targets institutionnelles à $6,000-6,300 (JPMorgan, Deutsche Bank). NEM est le premier gold miner mondial — MCap $138 Md, PE 19.5x, dividende 0.8%. Le titre a gagné +47% depuis août, et la SMA 50j à $109 agit comme support dynamique solide. Signal BUY AmericanBulls le 9 février, confirmé par le breakout de vendredi (+6.5%).
Catalyseurs : FOMC minutes dovish (mer) = baisse USD = hausse or. Walmart miss (jeu) = risk-off = hausse or. Tensions Genève = or refuge. R/R : 1:1.7 (risque $16, gain $24 sur TP2).
La Grande Rotation vers l'Europe est confirmée. EWG (Allemagne) à $43.97, proche du 52W high ($44.62). Le DAX surperforme le Nasdaq de +15 points en 2026. L'Europe bénéficie de : valorisations raisonnables (PE 18.6x vs 25x US), baisse de l'énergie, politique monétaire BCE accommodante, et rotation des flux institutionnels. Signal BUY AmericanBulls le 22 janvier — en tendance haussière depuis.
Catalyseurs : Progrès Genève (mer) = Europe en hausse. Baisse euro = exportateurs allemands gagnants. Flux ETF vers l'Europe accélèrent. R/R : 1:2.5 (risque $1.50, gain $4 sur TP2).
La rotation des mega-caps vers les small-caps est le trade de 2026. IWM (Russell 2000) à $263, +6% YTD vs Nasdaq -8%. Les small-caps bénéficient de : CPI en baisse (sensibles aux taux), dollar stable, capex domestique, et flux sortant des Mag 7. Le ratio IWM/QQQ est en breakout multi-mois. Signal BUY AmericanBulls le 6 février — tendance haussière confirmée, SMA 50j ($257) en support.
Catalyseurs : CPI en baisse = Fed dovish = small-caps up. FOMC minutes neutres = confirmation du scénario. Earnings small-caps en amélioration. R/R : 1:2.5 (risque $13, gain $27 sur TP2).
Ces 3 trades partagent une thèse commune : la Grande Rotation de 2026 des mega-caps tech vers les actifs réels (or), l'international (Europe) et les small-caps. Ce mouvement est soutenu par des flux institutionnels massifs et un changement de régime structurel. Les stops sont placés sous les SMA 50 jours — tant que ce niveau tient, la tendance reste intacte.
Macro
Earnings
Géopolitique
Niveaux Clés
Ce rapport utilise exclusivement des données de marché en temps réel et des sources vérifiées. Tous les chiffres sont à jour au 14 février 2026.
Disclaimer : Ce rapport est fourni à titre informatif uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Consultez un conseiller financier agréé avant toute décision d'investissement.