Crash Métaux Historique & Earnings Mega-Tech

Comment utiliser ce calendrier:
Lundi 2 = Earnings DIS, PLTR, PEP - debut de semaine avec entertainment + tech + consommation.
Mardi 3 = Earnings AMD, PYPL, PFE - semi-conducteurs, fintech, pharma.
Mercredi 4 = GOOGL Earnings + SNAP, UBER - journée CRITIQUE mega-cap.
Jeudi 5 = AMZN Earnings - dernier geant tech de la semaine. AWS crucial.
Vendredi 6 = NFP (Non-Farm Payrolls) - donnee macro majeure. Volatilite attendue.
Couleurs: Rouge = événement critique (peut faire bouger le marché de +/-2%), Orange = important, Gris = marché ferme.

Ukraine - Negociations en Cours

Venezuela Post-Maduro

Comment lire ce tableau:
VIX a 16.09 = Les investisseurs ne s'attendent pas a de grosses turbulences. Sous 20, le marché est "calme" - c'est le moment d'acheter des protections car elles sont bon marché.
Score 0.399 (Risk-On) = Les conditions globales favorisent encore la prise de risque, mais on est proche de 0.5 (zone neutre), donc prudence.
TLT Score 0.644 = Les obligations sont sous pression (prix baissent, taux montent) - typique quand l'inflation reste élevée.
Sentiment +22% bullish = Les medias sont optimistes, ce qui peut etre un signal contrarian (quand tout le monde est bullish, qui reste-t-il pour acheter?).

Ce que ca signifie concretement:
Taux Fed a 3.50-3.75% = C'est le coût auquel les banques empruntent a la Fed. Plus c'est haut, plus les credits immobiliers/auto/entreprises coutent cher. La Fed a maintenu les taux (FOMC précédent) (88% de chances).
Chomage 4.4% = L'emploi reste solide. Quand le chomage monte, la Fed baisse les taux pour stimuler l'économie.
Inflation 2.7% = Toujours au-dessus de l'objectif de 2%. C'est pour ca que la Fed hesite a baisser les taux - elle veut d'abord maitriser l'inflation.
10Y Yield a 4.231% (+7 bps) = Le rendement des obligations d'Etat US monte. Cela rend les actions moins attractives en comparaison et augmente le coût des credits immobiliers.

BREAKING: Kevin Warsh Nomme Chair Fed

30 janvier 2026 - Trump nomme Kevin Warsh pour succeder a Jerome Powell. Transition prevue en mai.

Risque Tarifs US: 10% sur 8 pays UE (Greenland). Secteurs exposes: Auto (BMW, VW), Pharma, Agriculture danoise. Defense beneficiaire paradoxal.

Restrictions Exports Métaux - CRITIQUE

Les restrictions chinoises sur les exports de métaux strategiques continuent d'impacter les marchés mondiaux.

Signaux Noirs / Signaux Faibles

1. Crash métaux non anticipé: Score validation 5/6 - Or et Argent ont inverse brutalement
2. Mouvement brutal: Safe-haven → equities en quelques jours = fragilité sous-jacente
3. Buffett Indicator 230%: Chaque occurrence historique suivie de -25%+ minimum
4. CAPE 40.72: 2eme plus haut en 155 ans - seul dot-com supérieur
5. BTC/Crypto correlation: -14.50% BTC meme mouvement que métaux = risk-off generalise

Pourquoi c'est un signal d'alerte:
Buffett Indicator a 222-230% = Ce ratio compare la valeur totale des actions US au PIB. Au-dessus de 100%, le marché est considéré "survalue". A 230%, on est a un niveau JAMAIS vu. Historiquement, chaque pic a ete suivi d'une correction de -25% minimum.
CAPE a 40.72 = Le ratio cours/bénéfices ajuste de l'inflation sur 10 ans. La moyenne historique est 17. On est 2.4x au-dessus. Seule la bulle internet de 2000 (CAPE a 44) etait plus haute.
Tous les analystes bullish = Quand TOUT le monde est optimiste, il n'y a plus d'acheteurs marginaux. C'est souvent un signe de sommet.

Qu'est-ce que la rotation sectorielle?
L'argent ne disparait pas, il se deplace. Quand certains secteurs montent, d'autres baissent. Aujourd'hui:
Leaders (+4% a +6%): Equipements telecom, renouvelables, argent, uranium = les investisseurs cherchent des valeurs refuges et le theme énergie propre.
Retardataires (-3% a -7%): Jeux, pub, auto = secteurs cycliques sensibles a la consommation discretionnaire.
Signal: Cette rotation "defensive" suggere une certaine prudence du marché malgre le régime "Risk-On".

Comment trader les earnings:
Avant l'annonce: La volatilité implicite des options est élevée. Les "straddles" (achat call + put) sont chers.
Le chiffre clé: Ce n'est pas juste le BPA (EPS) qui compte, mais la SURPRISE vs consensus et surtout la GUIDANCE (prévisions futures).
Reaction typique: Une entreprise peut battre les attentes ET baisser si la guidance decoit. C'est le "buy the rumor, sell the news".
GOOGL mercredi soir et AMZN jeudi soir = Les reactions se joueront le lendemain a l'ouverture.

Pourquoi c'est important: Alphabet est le dernier mega-cap Tech de la semaine avant AMZN. Les résultats AI/Cloud et la guidance 2026 détermineront si les flux vers actions continuent. MSFT et META ont deja beat - pression sur GOOGL de performer.

A surveiller:

• AWS growth rate et AI workloads
• E-commerce margins
• Advertising business growth
• Guidance Q1 2026

CRASH HISTORIQUE DES METAUX PRECIEUX
L'or s'effondre de -11.39% a $4,745/oz - plus forte baisse hebdomadaire depuis 2013. Le sentiment safe-haven s'est inverse brutalement.
L'argent subit une destruction massive de -31.37% a $78.53. Le breakout historique au-dessus de $100 a ete completement efface.
Cause probable: Flux massifs vers actions après earnings Tech positifs, prise de profits après rally extrême, liquidations forcées.

Prévisions 2026

Prévisions 2026

Bitcoin en correction:
A $77,157, le Bitcoin chute de -14.50% sur la semaine. Correlation negative avec les equities - les investisseurs sortent du risk-off crypto pour aller vers les actions.
Support $75K a surveiller = Si ce niveau cede, prochain support a $70K. La pression vendeuse reste élevée.
Contexte: Même dynamique que les métaux - réallocation vers actions après earnings Tech positifs.
ETH egalement touche: -12.8% sur la semaine a $2,412.

Prévisions 2026 (Consensus)

ALERTE: Actions Crypto-Exposees

Avec BTC -14.50% cette semaine, les actions a forte exposition crypto subissent des pressions majeures. MSTR publie jeudi 5 fev - risque de volatilité extreme.

Treasury Companies (Bitcoin Holdings)

Bitcoin Miners

Pourquoi le petrole est important:
WTI a $59.34 = Le petrole americain reste bas. C'est une bonne nouvelle pour l'inflation (essence moins chere) mais mauvais signe pour les producteurs petroliers.
Pourquoi le petrole ne monte pas malgre les tensions? L'offre mondiale dépassé la demande de 2 millions de barils/jour. Le Venezuela post-Maduro pourrait ajouter 2-3M bpd a terme - très bearish.
Cuivre -2.68% = Le cuivre est un indicateur de la sante économique mondiale ("Dr. Copper"). Sa baisse suggere un ralentissement de l'activité industrielle, notamment en Chine.

Comprendre les devises et les taux:
DXY a 99.38 = L'indice du dollar mesure sa force face a un panier de devises (euro, yen, livre...). Sous 100, le dollar est considéré "faible" - bon pour l'or et les matieres premieres.
EUR/USD a 1.1868 = 1 euro vaut 1.1868 dollars. Proche des plus hauts de 4 ans (1.2045 le 27 jan).
10Y Treasury a 4.23% = C'est le rendement de référence pour les credits immobiliers. Chaque hausse de 0.1% augmente vos mensualites. +7 bps cette semaine = les credits deviennent plus chers.
Courbe pentifiee = Les taux longs montent plus que les courts. Historiquement, c'est le signe que l'économie reste robuste (pas de recession imminente).

EUR/USD Prévisions 2026: Deutsche Bank 1.25 | Morgan Stanley 1.16-1.23 | UBS 1.20 | Citi 1.10 (bearish) | Rabobank 1.18

Drivers: Fed cuts (→3%) vs ECB stable (2%) = compression spreads favorable euro. Risque: tarifs US, croissance EU faible.

Comment lire cette allocation:
Cash 20% = Poudre seche pour acheter en cas de correction. Avec des valorisations extremes, avoir du cash est une position en soi.
Métaux 18% = Or + Argent comme assurance contre l'inflation et les crises géopolitiques.
Hedges 15% = Positions de protection (puts sur indices, VIX) pour limiter les pertes si le marché chute.
Actions 35% = Exposition reduite aux actions US (20%) + diversification Europe (5%) et Emergents (5%). Bitcoin (5%) comme actif decorrele.
Obligations 12% = Rendements attractifs sur les T-Bills court terme sans risque de duration.

Comment utiliser ces projections:
Range = Zone dans laquelle on s'attend a voir le prix evoluer cette semaine. Si le prix sort du range, c'est un signal fort (breakout ou breakdown).
Bias = Notre opinion sur la direction la plus probable. "Haussier" signifie qu'on pense que le prix montera, "Baissier" qu'il baissera.
Action: Achetez pres du support (bas du range), vendez pres de la resistance (haut du range). Si le prix casse le support, sortez vos positions.

Notre conviction pour cette semaine:
Le crash historique des métaux précieux crée des opportunités mais aussi des risques. Les actions bénéficient des flux sortants mais restent à des valorisations extrêmes. Notre biais est opportuniste-prudent: surveiller les supports métaux pour accumulation potentielle, mais rester prudent sur les actions. GOOGL (mercredi) et AMZN (jeudi) seront décisifs pour la continuation de cette dynamique.

"Crash Métaux + Earnings GOOGL/AMZN = Flux Massifs vers Actions"

Conviction Globale