FOMC Critique & Tarifs Canada 100%

Comment utiliser ce calendrier:
Lundi 26 = Earnings WAL, NUE, SOFI, IBN - debut de semaine calme avant la tempete.
Mardi 27 = FOMC Jour 1 + Earnings Defense massifs (RTX, NOC, LMT, BA). Journee critique.
Mercredi 28 = FOMC Decision 19h UTC + Earnings MSFT, META, TSLA. Volatilite maximale attendue.
Jeudi 29 = AAPL Earnings + Visa/Mastercard. Digestion FOMC.
Couleurs: Rouge = événement critique (peut faire bouger le marché de +/-2%), Orange = important, Gris = marché ferme.

Ukraine - Negociations en Cours

Venezuela Post-Maduro

Comment lire ce tableau:
VIX a 16.09 = Les investisseurs ne s'attendent pas a de grosses turbulences. Sous 20, le marché est "calme" - c'est le moment d'acheter des protections car elles sont bon marché.
Score 0.399 (Risk-On) = Les conditions globales favorisent encore la prise de risque, mais on est proche de 0.5 (zone neutre), donc prudence.
TLT Score 0.644 = Les obligations sont sous pression (prix baissent, taux montent) - typique quand l'inflation reste élevée.
Sentiment +22% bullish = Les medias sont optimistes, ce qui peut etre un signal contrarian (quand tout le monde est bullish, qui reste-t-il pour acheter?).

Ce que ca signifie concretement:
Taux Fed a 3.50-3.75% = C'est le coût auquel les banques empruntent a la Fed. Plus c'est haut, plus les credits immobiliers/auto/entreprises coutent cher. La Fed ne devrait pas bouger le 28 jan (88% de chances).
Chomage 4.4% = L'emploi reste solide. Quand le chomage monte, la Fed baisse les taux pour stimuler l'économie.
Inflation 2.7% = Toujours au-dessus de l'objectif de 2%. C'est pour ca que la Fed hesite a baisser les taux - elle veut d'abord maitriser l'inflation.
10Y Yield a 4.231% (+7 bps) = Le rendement des obligations d'Etat US monte. Cela rend les actions moins attractives en comparaison et augmente le coût des credits immobiliers.

Fed: Tensions Internes et Transition

Restrictions Exports Métaux - CRITIQUE

Les restrictions chinoises sur les exports de métaux strategiques continuent d'impacter les marchés mondiaux.

Signaux Noirs / Signaux Faibles

1. Fed divisee: Dissents opposes aux 2 derniers FOMC - sans précédent recent
2. OTAN fracturee: Tarifs sur allies menacent alliance 75 ans
3. Iran kill switch: Internet permanent avec Chine/Huawei = isolation totale
4. Buffett Indicator 230%: Chaque occurrence historique suivie de -25%+ minimum
5. Argent +150% en 2025: Parabolic moves rarement durables

Lecture des indices:
S&P 500 a 6,916 = L'indice des 500 plus grandes entreprises US est quasi-stable cette semaine (-0.4%). Il consolide pres de ses plus hauts historiques.
Russell 2000 en tete (+0.12%) = Les petites capitalisations US surperforment. Pourquoi? Les tarifs sur l'Europe poussent les investisseurs vers les entreprises domestiques, moins exposees au commerce international.
Nasdaq -0.7% sur la semaine = La tech marque une pause. Normal apres la forte hausse de 2025.

Pourquoi c'est un signal d'alerte:
Buffett Indicator a 222-230% = Ce ratio compare la valeur totale des actions US au PIB. Au-dessus de 100%, le marché est considéré "survalue". A 230%, on est a un niveau JAMAIS vu. Historiquement, chaque pic a ete suivi d'une correction de -25% minimum.
CAPE a 40.72 = Le ratio cours/bénéfices ajuste de l'inflation sur 10 ans. La moyenne historique est 17. On est 2.4x au-dessus. Seule la bulle internet de 2000 (CAPE a 44) etait plus haute.
Tous les analystes bullish = Quand TOUT le monde est optimiste, il n'y a plus d'acheteurs marginaux. C'est souvent un signe de sommet.

Qu'est-ce que la rotation sectorielle?
L'argent ne disparait pas, il se deplace. Quand certains secteurs montent, d'autres baissent. Aujourd'hui:
Leaders (+4% a +6%): Equipements telecom, renouvelables, argent, uranium = les investisseurs cherchent des valeurs refuges et le theme énergie propre.
Retardataires (-3% a -7%): Jeux, pub, auto = secteurs cycliques sensibles a la consommation discretionnaire.
Signal: Cette rotation "defensive" suggere une certaine prudence du marché malgre le régime "Risk-On".

Comment trader les earnings:
Avant l'annonce: La volatilité implicite des options est élevée. Les "straddles" (achat call + put) sont chers.
Le chiffre clé: Ce n'est pas juste le BPA (EPS) qui compte, mais la SURPRISE vs consensus et surtout la GUIDANCE (prévisions futures).
Reaction typique: Une entreprise peut battre les attentes ET baisser si la guidance decoit. C'est le "buy the rumor, sell the news".
Netflix mardi 20 soir = La reaction se jouera mercredi a l'ouverture.

Pourquoi c'est important: Netflix est un indicateur avance des depenses discretionnaires des menages. Apres une correction de -30% depuis son ATH, le titre présenté un potentiel de rebond significatif si les résultats depassent les attentes.

A surveiller:

• Guidance 2026 sur output moteurs
• Capacite shop, cash flow
• Risque: Delays moteurs Airbus/Pratt & Whitney

Pourquoi investir dans l'or et l'argent?
L'or est une "assurance" contre les crises. Quand les marchés chutent ou que l'inflation explose, l'or monte généralement. A $4,980/oz, il est proche de son record historique - signe que les investisseurs cherchent a se proteger.
L'argent a un double moteur: valeur refuge PLUS demande industrielle (panneaux solaires, electronique). C'est pourquoi il monte plus vite (+22% YTD vs +6% pour l'or).
Les banques centrales achetent massivement de l'or (585 tonnes/trimestre prevu en 2026) - elles aussi se mefient du dollar.

Prévisions 2026

Prévisions 2026

Bitcoin pour les debutants:
A $87,154, le Bitcoin est proche du haut de son range de 2 mois ($87K-$95K). S'il casse les $98K, cela pourrait declencher un rallye vers de nouveaux sommets.
$87B d'inflows ETF = Depuis l'approbation des ETF Bitcoin en janvier 2024, les investisseurs institutionnels ont injecte $87 milliards. C'est un signe de legitimation massive.
Moins de 0.5% des portefeuilles conseilles sont en crypto - il reste un enorme potentiel d'adoption.
Risque principal: La fin du mandat de Powell (mai 2026) créé de l'incertitude sur la politique monetaire.

Prévisions 2026 (Consensus)

Pourquoi le petrole est important:
WTI a $59.34 = Le petrole americain reste bas. C'est une bonne nouvelle pour l'inflation (essence moins chere) mais mauvais signe pour les producteurs petroliers.
Pourquoi le petrole ne monte pas malgre les tensions? L'offre mondiale dépassé la demande de 2 millions de barils/jour. Le Venezuela post-Maduro pourrait ajouter 2-3M bpd a terme - très bearish.
Cuivre -2.68% = Le cuivre est un indicateur de la sante économique mondiale ("Dr. Copper"). Sa baisse suggere un ralentissement de l'activité industrielle, notamment en Chine.

Comprendre les devises et les taux:
DXY a 99.38 = L'indice du dollar mesure sa force face a un panier de devises (euro, yen, livre...). Sous 100, le dollar est considéré "faible" - bon pour l'or et les matieres premieres.
EUR/USD a 1.16 = 1 euro vaut 1.16 dollars. Avec les tarifs US sur l'Europe, l'euro pourrait baisser (vers 1.14-1.15).
10Y Treasury a 4.23% = C'est le rendement de référence pour les credits immobiliers. Chaque hausse de 0.1% augmente vos mensualites. +7 bps cette semaine = les credits deviennent plus chers.
Courbe pentifiee = Les taux longs montent plus que les courts. Historiquement, c'est le signe que l'économie reste robuste (pas de recession imminente).

Comment lire cette allocation:
Cash 20% = Poudre seche pour acheter en cas de correction. Avec des valorisations extremes, avoir du cash est une position en soi.
Métaux 18% = Or + Argent comme assurance contre l'inflation et les crises géopolitiques.
Hedges 15% = Positions de protection (puts sur indices, VIX) pour limiter les pertes si le marché chute.
Actions 35% = Exposition reduite aux actions US (20%) + diversification Europe (5%) et Emergents (5%). Bitcoin (5%) comme actif decorrele.
Obligations 12% = Rendements attractifs sur les T-Bills court terme sans risque de duration.

Comment utiliser ces projections:
Range = Zone dans laquelle on s'attend a voir le prix evoluer cette semaine. Si le prix sort du range, c'est un signal fort (breakout ou breakdown).
Bias = Notre opinion sur la direction la plus probable. "Haussier" signifie qu'on pense que le prix montera, "Baissier" qu'il baissera.
Action: Achetez pres du support (bas du range), vendez pres de la resistance (haut du range). Si le prix casse le support, sortez vos positions.

Notre conviction pour cette semaine:
Le marché est dans une zone de "confort inconfortable" - les indices sont proches des sommets mais les risques s'accumulent. Notre biais est défensif: nous privilégions le cash, les métaux precieux et les hedges plutot que d'ajouter du risque actions. La semaine sera volatile (inauguration, earnings, preparation FOMC). C'est le moment d'etre patient et de laisser les opportunites venir a nous.

"Tarifs Europe + FOMC = Volatilite Accrue dans un Contexte de Valorisations Extremes"

Conviction Globale