Comprendre les coûts cachés, comparer les commissions réelles, et savoir quels instruments et marchés chaque broker propose — pour ne jamais payer plus que nécessaire.
Quand vous achetez ou vendez un actif, le broker se rémunère. Mais la manière dont il le fait varie énormément d'un broker à l'autre. Comprendre cette différence est la première clé pour réduire vos coûts de trading.
Le broker élargit l'écart entre le prix d'achat (ask) et le prix de vente (bid). Vous ne voyez pas de commission séparée, mais vous payez plus cher à l'achat et recevez moins à la vente. C'est le modèle de Trading 212, eToro, Revolut et la plupart des brokers "zéro commission".
Exemple : L'action Apple vaut $200. Le broker affiche : Bid $199.90 / Ask $200.10. Le spread est de $0.20, soit 0.10%. Sur 100 actions, vous payez $20 de coût invisible.
Le broker affiche le spread réel du marché (très serré) et facture une commission explicite par ordre ou par action. C'est le modèle d'IBKR, Saxo, DEGIRO. Vous voyez exactement ce que vous payez.
Exemple : L'action Apple vaut $200. IBKR affiche : Bid $199.99 / Ask $200.01. Spread = $0.02. Commission = $1 fixe. Sur 100 actions, coût total = $2 + $1 = $3.
Quand un broker dit "0% commission", il se rémunère autrement : spread élargi, payment for order flow (PFOF), prêt de vos titres, intérêts sur vos liquidités non investies, ou frais de change masqués. Un broker "gratuit" peut coûter 5 à 10 fois plus cher qu'un broker à commission sur de gros volumes.
| Broker | Modèle | Spread EUR/USD | Commission Actions US | Commission Actions EU |
|---|---|---|---|---|
| IBKR | Commission | 0.1 pip | $0.005/action (min $1) | 0.05% (min €1.25) |
| Saxo | Commission | 0.3 pip | $0.02/action | 0.08% (min €2) |
| DEGIRO | Commission | N/A | $0 (ETF gratuits) | €2/trade |
| Trading 212 | Spread | 1.0 pip | $0 (spread inclus) | €0 (spread inclus) |
| eToro | Spread | 1.0 pip | $0 (spread) | $0 (spread) |
| Revolut | Spread | N/A | €0 (3 free/mois) | €0 (3 free/mois) |
IBKR : Spread ($2) + Commission ($1) = $3 total
Trading 212 : Spread élargi ($20) + Commission ($0) = $20 total
eToro : Spread élargi ($20) + Commission ($0) = $20 total
Le broker "gratuit" coûte ici 6x plus cher que le broker à commission.
Au-delà du spread et de la commission par trade, il existe une dizaine de frais secondaires qui peuvent transformer un broker "bon marché" en gouffre financier. Voici les principaux à surveiller.
Certains brokers facturent si vous ne tradez pas pendant 1-3 mois. Peut atteindre $10-20/mois. IBKR les a supprimés en 2021.
eToro facture $5 par retrait. D'autres brokers offrent 1-2 retraits gratuits/mois puis facturent. IBKR : 1 gratuit/mois.
Frais de garde annuels sur votre portefeuille. Saxo : 0.12%/an (min €10/trimestre). Rare chez les brokers modernes.
Le formulaire W-8BEN réduit la retenue US de 30% à 15%. Sans ce formulaire, vous perdez 15% de chaque dividende américain.
Pour les CFD et le Forex, un frais est facturé chaque nuit. Peut représenter 0.01-0.05%/jour, soit 3-15%/an sur la position.
Les données temps réel NYSE/NASDAQ coûtent $1.50-$10/mois chez IBKR. Inclus chez Trading 212 et eToro (mais données retardées possibles).
| Broker | Inactivité | Retrait | Custody | W-8BEN auto | Swap CFD/jour |
|---|---|---|---|---|---|
| IBKR | $0 | 1 gratuit/mois | $0 | Oui | Benchmark +1.5% |
| Saxo | $0 | Gratuit | 0.12%/an | Oui | Benchmark +2% |
| DEGIRO | $0 | Gratuit | $0 | Oui | N/A (pas de CFD) |
| Trading 212 | $0 | Gratuit | $0 | Oui | Benchmark +2.5% |
| eToro | $10/mois (12 mois) | $5/retrait | $0 | Oui | Variable (élevé) |
| Revolut | $0 | Gratuit | $0 | Oui | N/A (pas de CFD) |
Les frais de conversion de devises (FX fees) sont le poste de coût le plus important pour un investisseur européen qui achète des actions américaines. Sur un portefeuille de $10 000 en actions US, la différence entre IBKR (0.002%) et eToro (0.5%) représente $49.80 par an rien qu'en frais de change — sans même compter les commissions de trading. Nous détaillons ce point dans la section "Frais de Change" ci-dessous.
Tous les brokers ne proposent pas les mêmes classes d'actifs. Selon votre stratégie, vous aurez besoin d'accéder à des instruments très différents. Voici les 8 grandes catégories :
Parts de sociétés cotées. L'instrument de base. Dividendes + plus-values. Propriété réelle.
Paniers d'actifs diversifiés. Un seul trade = exposition à un marché entier. Frais annuels 0.03-0.75%.
Droit d'acheter/vendre à un prix fixé. Levier, couverture, revenus. Requiert un broker spécialisé.
Contrats à terme standardisés. Pétrole, or, indices. Levier élevé. Pour traders expérimentés.
Bitcoin, Ethereum, altcoins. Marché 24/7. Certains brokers offrent la crypto native, d'autres des CFD.
Contrats sur la différence. Pas de propriété réelle. Levier jusqu'à 1:30 (EU). Frais overnight élevés.
Titres de dette (gouvernement, entreprise). Rendement fixe. Peu de brokers retail y donnent accès.
Produits dérivés à levier. Populaires en Europe (Allemagne surtout). Risque de knock-out.
| Broker | Actions US | Actions EU | ETF | Options | Futures | Crypto | CFD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IBKR | ✓ 8 000+ | ✓ 5 000+ | ✓ 13 000+ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
| Saxo | ✓ 7 000+ | ✓ 6 000+ | ✓ 7 000+ | ✓ | ✓ | ✓ | ✓ |
| DEGIRO | ✓ 3 000+ | ✓ 5 000+ | ✓ 5 000+ | ✗ | ✗ | ✗ | ✗ |
| Trading 212 | ✓ 3 000+ | ✓ 2 000+ | ✓ 2 000+ | ✗ | ✗ | ✗ | ✓ |
| eToro | ✓ 2 000+ | ✓ 500+ | ✓ 300+ | ✗ | ✗ | ✓ 80+ | ✓ |
| Revolut | ✓ 1 000+ | ✓ 500+ | ✓ 200+ | ✗ | ✗ | ✓ 30+ | ✗ |
| Alpaca | ✓ 8 000+ | ✗ | ✓ 300+ | ✗ | ✗ | ✓ | ✗ |
| Binance | ✗ | ✗ | ✗ | ✗ | ✓ Crypto | ✓ 600+ | ✗ |
IBKR et Saxo sont les deux seuls brokers "universels" qui couvrent toutes les classes d'actifs. Si vous voulez trader des actions et des options et des futures — vous n'avez pas le choix, c'est l'un de ces deux-là. DEGIRO est excellent pour les actions/ETF mais ne fait rien d'autre. Binance est le roi de la crypto mais ne fait que ça.
Les actions fractionnées vous permettent d'investir n'importe quel montant (même 1€) dans une action qui coûte $3 000 (Broadcom) ou $500 (Netflix). IBKR, Trading 212, eToro et Revolut le proposent. DEGIRO et Saxo ne le font pas — vous devez acheter des actions entières. Pour un petit portefeuille (<€5 000), les fractions sont quasi-indispensables pour diversifier correctement.
L'univers boursier ne se limite pas au NYSE et au NASDAQ. Il existe des dizaines de places boursières dans le monde, chacune avec ses champions nationaux, ses horaires et ses règles. Votre broker détermine lesquelles vous pouvez atteindre.
La plus grande bourse du monde par capitalisation ($25T+). Actions blue-chip : Apple, Microsoft, Berkshire, JPMorgan. Horaires : 9h30-16h00 ET (15h30-22h00 Paris).
Bourse 100% électronique. Domicile des tech giants : NVIDIA, Amazon, Meta, Tesla. Plus volatil que le NYSE. Mêmes horaires.
Trading étendu de 4h00 à 20h00 ET. Earnings publiés hors-heures = mouvements massifs. IBKR, Saxo et Trading 212 offrent ces sessions. eToro et DEGIRO : non.
| Bourse | Pays | Champions | Horaires (CET) | Accès IBKR | Accès DEGIRO |
|---|---|---|---|---|---|
| Euronext Paris | France | LVMH, TotalEnergies, Sanofi | 9h00-17h30 | ✓ | ✓ |
| XETRA | Allemagne | SAP, Siemens, BASF | 9h00-17h30 | ✓ | ✓ |
| LSE | Royaume-Uni | Shell, AstraZeneca, HSBC | 8h00-16h30 | ✓ | ✓ |
| Euronext Amsterdam | Pays-Bas | ASML, Adyen, ING | 9h00-17h30 | ✓ | ✓ |
| BME | Espagne | Inditex, BBVA, Santander | 9h00-17h30 | ✓ | ✓ |
| Borsa Italiana | Italie | Ferrari, Enel, Intesa | 9h00-17h30 | ✓ | ✓ |
| Bourse | Pays | Champions | Horaires (CET) | Accès IBKR | Accès DEGIRO |
|---|---|---|---|---|---|
| TSE (Tokyo) | Japon | Toyota, Sony, Softbank | 1h00-7h00 | ✓ | ✓ |
| HKEX | Hong Kong | Tencent, Alibaba, AIA | 2h30-9h00 | ✓ | ✓ |
| ASX | Australie | BHP, CSL, CBA | 0h00-6h00 | ✓ | ✗ |
| SGX | Singapour | DBS, Singtel, Sea Ltd | 2h00-10h00 | ✓ | ✗ |
Les earnings d'Apple, NVIDIA ou Amazon sont publiés après 22h00 heure de Paris. Si votre broker n'offre pas l'after-hours, vous devez attendre le lendemain matin 15h30 pour réagir — quand le mouvement est déjà passé. IBKR et Trading 212 permettent de trader dès 10h00 CET sur les actions US (pre-market US = 4h00 ET = 10h00 CET). C'est un game-changer pour les investisseurs européens actifs.
| Broker | Bourses US | Bourses EU | Bourses APAC | Pre/After-hours | Total marchés |
|---|---|---|---|---|---|
| IBKR | ✓ NYSE, NASDAQ, etc. | ✓ 15+ bourses | ✓ TSE, HKEX, ASX, SGX | ✓ 4h-20h ET | 150+ |
| Saxo | ✓ NYSE, NASDAQ | ✓ 12+ bourses | ✓ TSE, HKEX, ASX | ✓ Limité | 60+ |
| DEGIRO | ✓ NYSE, NASDAQ | ✓ 10+ bourses | ✓ TSE, HKEX | ✗ | 30+ |
| Trading 212 | ✓ NYSE, NASDAQ | ✓ 5+ bourses | ✗ | ✓ Étendu | 10+ |
| eToro | ✓ NYSE, NASDAQ | ✓ LSE, Euronext | ✓ HKEX (limité) | ✗ | 17 |
| Revolut | ✓ NYSE, NASDAQ | ✓ 3 bourses | ✗ | ✗ | 5 |
Plus vous voulez trader sur des marchés exotiques (Singapour, Australie, Corée), plus vous avez besoin d'un broker professionnel comme IBKR ou Saxo. Les brokers "grand public" (Trading 212, eToro, Revolut) se limitent aux US et à quelques bourses européennes majeures.
Si vous êtes européen et que vous achetez des actions américaines (Apple, NVIDIA, Tesla...), votre broker doit convertir vos euros en dollars. Cette conversion a un coût — et il varie de 1 à 250 fois selon le broker.
| Broker | Frais FX | Compte multi-devises | Mode de conversion |
|---|---|---|---|
| IBKR | 0.002% (min $2) | ✓ Multi-currency | Manuel (vous convertissez quand vous voulez) |
| Saxo | 0.25% | ✓ Multi-currency | Automatique à chaque trade |
| DEGIRO | 0.25% | ✗ EUR uniquement | Automatique (auto-FX) |
| Trading 212 | 0.15% | ✓ Multi-currency | Automatique |
| eToro | 0.50% (fixe) | ✗ USD uniquement | Automatique (conversion à l'entrée) |
| Revolut | 0.50-1.50% | ✓ Multi-wallet | Automatique (selon le plan) |
Chez IBKR, vous pouvez convertir vos EUR en USD une seule fois (coût : $2), puis trader indéfiniment en USD sans frais de change supplémentaires. Chez eToro, chaque achat et chaque vente d'action US déclenche une conversion à 0.50%. Si vous faites 20 trades/mois, la différence est colossale.
Stratégie optimale : Ouvrez un compte multi-devises. Convertissez un gros montant en USD quand le taux EUR/USD vous est favorable. Tradez ensuite sans frais FX.
| Scénario | IBKR | Trading 212 | DEGIRO | eToro |
|---|---|---|---|---|
| Buy & Hold (2 trades/an) | $4 | $150 | $250 | $500 |
| Actif (24 trades/an) | $4 | $1 800 | $3 000 | $6 000 |
| Très actif (100 trades/an) | $4 | $7 500 | $12 500 | $25 000 |
Chez IBKR, le compte multi-devises signifie que vous convertissez une seule fois ($2 aller + $2 retour = $4/an). Chez les autres brokers, chaque trade déclenche un aller-retour de conversion (achat = EUR→USD, vente = USD→EUR). Plus vous tradez, plus l'écart se creuse.
Les dividendes US sont versés en dollars. Si votre broker n'a pas de compte multi-devises (DEGIRO, eToro), il les reconvertit automatiquement en euros — avec des frais FX à chaque dividende. Sur un portefeuille de $50 000 avec un rendement de 2% ($1 000/an de dividendes), eToro prélève $5 par conversion, soit $20/an juste sur les dividendes. IBKR : $0 (les dividendes restent en USD dans votre wallet dollar).