La menace de fermeture du Détroit d'Ormuz fait plonger les marchés asiatiques. Séoul s'effondre de 12%. Wall Street ouvre en zone rouge. Broadcom (AVGO) publie ses résultats Q1 ce soir — le plus grand test AI depuis le DeepSeek shock. NFP vendredi. Formation du jour : le VIX.
Mercredi 4 mars au matin : la menace de fermeture du Détroit d'Ormuz provoque une panique généralisée sur les marchés asiatiques. La Corée du Sud, très exposée à l'énergie importée, subit la correction la plus violente.
Le VIX devrait ouvrir autour de 32–35. Les contrats futures US indiquent une ouverture difficile. Dernier rempart : les résultats Broadcom (AVGO) ce soir pourraient changer la narrative si l'IA surprend à la hausse.
Lecture : Après le reversal spectaculaire de lundi, le marché américain a consolidé à la baisse mardi. La hausse du pétrole alimente les craintes d'inflation, pesant sur les valorisations tech. L'absence de refuge dans l'or (−4,46%) et l'argent (−8,45%) est notable — les investisseurs ont préféré l'énergie et le cash. Le TLT stagne, signe que le marché obligataire hésite entre refuge et crainte d'inflation pétrolière.
L'Europe est doublement exposée : importatrice nette de pétrole du Golfe, et fortement exposée commercialement à l'Asie. Les futures européens indiquent une ouverture en baisse de −2,5% à −3% ce mercredi matin. Le FTSE 100 tient mieux grâce aux poids lourds pétroliers BP et Shell.
La Corée importe 100% de son pétrole, dont une large part provient du Golfe Persique via le Détroit d'Ormuz. Une fermeture même partielle est catastrophique pour son industrie (Samsung, SK Hynix, POSCO, Hyundai).
SK Hynix, principal concurrent de Micron pour les HBM (NVIDIA utilise ses puces), dépend de matières premières acheminées via Ormuz. La disruption logistique menace les livraisons H100/B100 à NVIDIA.
L'Inde (−7%) est la 3e plus grande importatrice de pétrole du Golfe. Le Japon (−4,2%) dépend à ~90% des importations énergétiques. La panique génère des ventes forcées d'actifs asiatiques par les fonds mondiaux.
Le KOSPI a déclenché ses coupe-circuits (circuit breakers) en séance, suspendant temporairement les échanges. Cela n'était pas arrivé depuis la crise COVID de mars 2020.
4 tankers ont été touchés dans les eaux du Golfe depuis le début du conflit. Les compagnies maritimes et leurs assureurs refusent de faire transiter les navires par le détroit. Le trafic est quasi arrêté.
Certains analystes projettent $100–120/bbl en cas de fermeture prolongée (Oxford Economics). Les réserves stratégiques US (SPR) sont partiellement dépletées post-COVID. L'Administration Biden avait libéré 180M de barils — la marge de manœuvre est limitée.
Après l'annulation des tarifs IEEPA par la SCOTUS (20 fév., 6-3), Trump a activé la Section 122 du Trade Act 1974 pour imposer des tarifs de 15% sur les importations. Ces tarifs s'additionnent au choc pétrolier pour alimenter les craintes inflationnistes.
Les grandes compagnies pétrolières américaines sont les grandes gagnantes : ExxonMobil, Chevron, ConocoPhillips produisent essentiellement aux USA et en Amérique du Nord. XLE (ETF Énergie) +4,2% mardi.
Alors que les marchés traditionnels chutent, Bitcoin résiste. Les flux vers BTC augmentent en période de stress géopolitique — les investisseurs de régions très exposées (Corée, Inde, Moyen-Orient) utilisent BTC comme devise de substitution.
Ethereum souffre de la rotation vers le cash et BTC. La TVL DeFi baisse avec la volatilité. Les frais de gas restent bas — signe d'un activité on-chain réduite. ETH reste très loin de son ATH ($4 954) et de ses EMA clés.
Un test du support $65 000 (ancienne ATH 2021 zone) est possible si la panique asiatique se propage aux US. En dessous, $60 074 (52W low) serait le prochain niveau critique. Le maintien au-dessus de $68 000 est encourageant.
Les États-Unis ont lancé des frappes militaires sur l'Iran, tuant le Guide Suprême. Choc géopolitique majeur — pétrole +12% en séance overnight, or +5%, futures S&P −3%.
L'Iran frappe des bases américaines au Qatar et en Arabie Saoudite. Des missiles atteignent des installations des Émirats Arabes Unis. La menace de fermeture du Détroit d'Ormuz est officialisée. 4 tankers touchés.
Des négociations via Qatar ont été évoquées. Wall Street a effectué un reversal spectaculaire (SPY de $679 à $686 en intraday). Les marchés parient sur une résolution rapide. L'or cède ses gains (GLD −4,46%).
KOSPI −12%, Nikkei −4%. Le marché asiatique révise à la hausse les risques. Les fonds spéculatifs asiatiques procèdent à des liquidations forcées. La Chine (FXI) limite la contagion grâce au soutien de la PBOC.
Le 20 février 2026, la Cour Suprême a invalidé les tarifs IEEPA de Trump dans l'affaire Learning Resources Inc. v. Trump (6-3, Roberts + majorité). Trump a immédiatement activé la Section 122 du Trade Act 1974 pour imposer des tarifs de 15% sur toutes les importations (justifiée par un "déficit commercial sévère"). Ces tarifs s'ajoutent au choc pétrolier pour créer un cocktail inflationniste préoccupant. La Fed est dans une position impossible : relever les taux en plein conflit armé ?
Carnet de commandes AI : $73 milliards. Broadcom développe des accélérateurs IA custom (XPU) pour Google (TPU v6), Meta et Apple. Les résultats de ce soir seront un test majeur pour la narrative "boom IA" après les corrections récentes. Si l'IA revenue dépasse les attentes de JPMorgan ($9 Mrd+), attendez-vous à un rally violent — même en plein contexte Iran.
⚠️ Risque baissier : Disruption supply chain semi-conducteurs si Ormuz reste fermé (SK Hynix → NVIDIA → AVGO echos). Si AVGO guide à la baisse sur la chaîne d'approvisionnement, le Nasdaq pourrait accélérer sa baisse demain.
Dans les journées comme aujourd'hui — Asie en chute libre, guerre en cours, pétrole qui flambe — vous entendrez souvent parler du VIX. Voici tout ce que vous devez savoir.
Le VIX (Volatility Index) est calculé par le CBOE (Chicago Board Options Exchange) à partir des prix des options sur le S&P 500. Il mesure la volatilité implicite attendue sur les 30 prochains jours, annualisée. En clair : c'est ce que les traders d'options estiment que le marché va bouger dans les 30 prochains jours.
Aujourd'hui, le VIX devrait ouvrir autour de 32–35 — en zone "Peur" / début "Panique". À titre de référence :
VIX = 16 × σ(S&P 500 daily) × √252 ≈ "mouvement journalier annualisé attendu"
Si VIX = 32 → le marché s'attend à un mouvement de ±2% par jour (32/16 = 2%)
Aujourd'hui en pratique : Avec un VIX autour de 32–35, les options sont chères. Ce n'est pas le bon moment d'acheter des calls ou des puts — la prime (prime) de volatilité implicite est très élevée. C'est en revanche un bon moment pour vendre de la volatilité (stratégies iron condor, straddle court) si vous pensez que le VIX va redescendre sous 25 dans les prochaines semaines.
Le chiffre AI revenue est le plus important. Si >$9 Mrd (bull case JPMorgan), le Nasdaq pourrait inverser demain matin. Si déception (<$8 Mrd), accélération de la baisse tech. Heure prévue : ~17h30 ET.
Le consensus est à 52,5. Un résultat >54 serait hawkish pour la Fed. Un résultat <50 (contraction) amplifierait les craintes de récession stagflationniste.
Tout tweet de Trump ou annonce diplomatique sur l'Iran peut bouger le marché de ±3–5% instantanément. Suivre l'AFP, Reuters et le compte Twitter @State_Dept en temps réel.
Kpler et MarineTraffic publient en temps réel le nombre de tankers en transit. Un retour progressif des traversées serait un signal de désescalade puissant.
Si la panique américaine à l'ouverture est violente (<−3% sur SPY), BTC pourrait tester $65K. Un maintien au-dessus confirmerait le statut de safe haven numérique.
Le rapport emploi de vendredi (79K attendus) sera scruté pour détecter des signes de fragilité économique. Un chiffre <50K rouvrirait le débat sur une baisse Fed d'urgence.
Sources : MarketWatch Gateway (MCP) · Bloomberg · CNN Business · NPR · Oxford Economics · JPMorgan Research · Kpler · Al Jazeera · Seekingalpha · TipRanks · Tax Foundation (SCOTUS tariffs analysis) · Données quotes : Yahoo Finance via MCP Gateway (fetchedAt 2026-03-04 06:01 UTC).
Disclaimer : Ceci est un briefing informatif et pédagogique. Ce n'est pas un conseil en investissement. Les idées de trading présentées sont des analyses et ne constituent pas des recommandations personnalisées. Les marchés financiers comportent des risques importants. Investissez uniquement ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Consultez un conseiller financier agréé pour vos décisions d'investissement.