Verdict Express
B+
Achat Opportuniste — Croissance forte, valorisation attractive après la correction
En résumé, c'est quoi ZETA ?
Zeta Global est une entreprise tech qui aide les grandes marques à mieux cibler leurs publicités grâce à l'intelligence artificielle. Imaginez un système ultra-intelligent qui analyse des milliards de données consommateurs pour envoyer le bon message, à la bonne personne, au bon moment. L'action a chuté de 37% en 6 mois malgré une croissance de 26% du chiffre d'affaires — c'est potentiellement une opportunité.
Points forts
- Croissance rapide : +26% de revenus, objectif $1.73B en 2026
- Partenariat OpenAI : Athena AI, lancement Q1 2026
- Acquisition Marigold : renforce l'offre enterprise
- Cash solide : $385M en trésorerie
- Analystes unanimes : objectif moyen $30 (+95%)
Points faibles
- Pas encore rentable : marges nettes négatives (-1.9%)
- Chute du cours : -37% en 6 mois, tendance baissière
- Short interest élevé : 10.9% du flottant shorté
- Valorisation élevée : EV/EBITDA à 65x
- Prix sous toutes les moyennes mobiles
Que fait Zeta Global ?
Comment ça marche ?
Zeta Global possède une base de données de plus de 235 millions de consommateurs aux États-Unis. Quand une entreprise (comme une banque ou un e-commerce) veut envoyer des publicités ciblées, elle utilise la plateforme Zeta qui analyse les comportements, les intentions d'achat et les préférences de chaque consommateur grâce à l'IA. Résultat : des publicités plus pertinentes = meilleur retour sur investissement pour les annonceurs.
Les 3 piliers de Zeta
🧠
Zeta Marketing Platform
Plateforme IA qui prédit les intentions d'achat et automatise les campagnes marketing sur tous les canaux (email, web, mobile, TV)
📊
CDP+ (Consumer Data)
Base de données consommateurs propriétaire avec identifiants temps réel, consolidation multi-sources et métriques de performance
🤖
Athena AI (OpenAI)
Nouveau produit conversationnel alimenté par OpenAI : insights marketing et recommandations automatiques, lancement complet Q1 2026
Chiffres clés de l'activité
| Métrique | Valeur | Commentaire |
|---|
| Fondée en | 2007 | Par David Steinberg et John Sculley (ex-CEO Apple) |
| Siège | New York, NY | Opérations internationales |
| Employés | 2 191 | Équipe technique + commerciale |
| Clients | Fortune 1000 | Grandes entreprises, banques, e-commerce |
| Données | 235M+ profils | Base consommateurs propriétaire US |
| Objectif 2026 | $1.73B revenus | +35% de croissance visée |
Fondamentaux Financiers
Qu'est-ce que les fondamentaux ?
Les fondamentaux, ce sont les chiffres financiers réels de l'entreprise : combien elle gagne, combien elle dépense, combien elle vaut. C'est comme regarder le bulletin de notes d'une entreprise. Un chiffre d'affaires en hausse + des marges qui s'améliorent = bonne santé financière.
Tableau de bord financier
$1.22B
Revenus TTM
+25.7% YoY
60.8%
Marge Brute
Excellente
4.5%
Marge Opér.
En amélioration
-1.9%
Marge Nette
Pas encore rentable
$385M
Trésorerie
Confortable
Résultats trimestriels (BPA = Bénéfice Par Action)
Qu'est-ce que le BPA ?
Le BPA (ou EPS en anglais) mesure combien de bénéfice l'entreprise génère par action. Quand le BPA réel dépasse les attentes des analystes (le « consensus »), c'est un bon signe — l'entreprise fait mieux que prévu.
| Trimestre | BPA Réel | BPA Attendu | Surprise |
|---|
| Q3 2025 | $0.271 | $0.184 | +47.2% ✓ |
| Q2 2025 | $0.140 | $0.124 | +12.7% ✓ |
| Q1 2025 | $0.111 | $0.113 | -1.6% ✗ |
| Q4 2024 | $0.247 | $0.222 | +11.3% ✓ |
3 surprises positives sur 4 trimestres — Zeta bat régulièrement les attentes, avec un Q3 2025 spectaculaire (+47%).
Valorisation
| Métrique | Valeur | Interprétation |
|---|
| EV/Revenus | 2.9x | Raisonnable pour un SaaS en croissance rapide |
| EV/EBITDA | 65x | Élevé mais l'EBITDA s'améliore vite |
| Prix/Valeur comptable | 5.3x | Typique d'une tech en croissance |
| Valeur d'entreprise | $3.54B | Inclut la dette, déduit le cash |
| Objectif analystes | $30.00 | +95% de potentiel |
Qui détient les actions ?
Pourquoi c'est important ?
Si les dirigeants (insiders) et les grands fonds (institutions) possèdent beaucoup d'actions, c'est généralement un bon signe : ils croient en l'avenir de l'entreprise. En revanche, des ventes massives d'insiders peuvent être un signal d'alarme.
84.6%
Institutions
Très élevé = confiance
2.8%
Insiders
CEO détient ~11% (Steinberg)
222M
Actions en circulation
Flottant: 210M
Principaux actionnaires institutionnels
| Nom | Rôle | Actions (approx.) |
|---|
| David Steinberg | CEO & Fondateur | ~24.5M actions |
| The Vanguard Group | Fonds indiciel | ~21.7M actions |
| BlackRock | Fonds indiciel | ~14.8M actions |
| Jeff Feinberg | Investisseur activiste | ~11.3M actions |
| GPI Capital | Capital-investissement | ~5.4M actions |
Le CEO David Steinberg est le plus gros actionnaire individuel — un signal positif d'alignement d'intérêts avec les actionnaires.
Short Interest & Vendeurs à Découvert
C'est quoi le « short selling » ?
Certains investisseurs parient que le prix va baisser en empruntant des actions pour les vendre immédiatement, puis les racheter moins cher plus tard. Le « short interest » mesure combien d'actions sont ainsi empruntées. Un short interest élevé peut créer un « short squeeze » si le prix monte soudainement — les vendeurs à découvert doivent racheter en urgence, ce qui accélère la hausse.
10.9%
% du flottant shorté
Significatif
2.43 j
Jours pour couvrir
Modéré
0.33%
Coût d'emprunt (CTB)
Très faible
4.1M
Actions disponibles
Bon stock de prêt
Notre analyse
Avec 10.9% du flottant shorté, il y a un pari baissier notable sur ZETA. Cependant, le coût d'emprunt très bas (0.33%) suggère que les actions sont facilement disponibles — pas de tension excessive. En cas de bons résultats le 24 février, un mini short squeeze est possible, ce qui pourrait amplifier un rebond technique.
Marché des Options
C'est quoi les options ?
Les options sont des contrats qui donnent le droit (mais pas l'obligation) d'acheter (Call) ou vendre (Put) une action à un prix fixé. Quand il y a beaucoup plus de Calls que de Puts, cela indique que le marché anticipe une hausse. Le « Max Pain » est le prix auquel le plus grand nombre d'options expirent sans valeur.
3.43
Ratio Call/Put
Très haussier
$19.50
Max Pain (20 Fév)
+27% vs spot
Ce que ça veut dire
Le ratio Call/Put de 3.43 est très élevé — il y a 3.4 fois plus de paris haussiers que baissiers sur les options. Le Max Pain à $19.50 est nettement au-dessus du prix actuel ($15.35), ce qui suggère que les « market makers » auraient intérêt à voir le prix remonter vers $19-20 avant l'expiration. Attention : les résultats du 24 février changeront tout.
Analyse Technique
C'est quoi l'analyse technique ?
L'analyse technique étudie les graphiques de prix et les indicateurs mathématiques pour essayer de prédire les mouvements futurs. Ce n'est pas une science exacte, mais c'est un outil utile pour identifier les zones de support (où le prix pourrait rebondir) et de résistance (où il pourrait buter).
Indicateurs techniques clés
60.5
RSI (14 jours)
Zone neutre-haute
+0.48
MACD
Signal haussier
$19.09
EMA 20j
Prix en dessous
$18.76
EMA 50j
Prix en dessous
$18.03
EMA 200j
Prix en dessous
$0.93
ATR (Volatilité)
~6% de mouvement/jour
Niveaux de support et résistance
| Type | Niveau | Force | Commentaire |
|---|
| Support 1 | $17.23 | Fort (3 touches) | Support technique clé à court terme |
| Support 2 | $16.56 | Moyen (2 touches) | Zone de consolidation récente |
| Support 3 | $16.23 | Moyen (2 touches) | Dernier bastion avant décrochage |
| POC (Volume) | $18.08 | Maximum | Zone de plus gros volume échangé |
| Résistance | $27.39 | Fort | Anciens sommets de septembre 2024 |
Signal technique important
Le prix ($15.35) est actuellement sous toutes les moyennes mobiles (EMA 20, 50 et 200 jours). C'est techniquement baissier. Cependant, le MACD est positif et le RSI à 60.5 montre un momentum qui s'améliore. Le titre essaie de construire un fond — les résultats du 24 février seront déterminants pour confirmer ou infirmer un retournement.
Positionnement Sectoriel
Zeta évolue dans le secteur du Marketing Technology (MarTech), en pleine transformation grâce à l'IA. Le marché est estimé à $500B+ et croît de 10-15% par an.
Corrélations principales
| Actif | Corrélation | Interprétation |
|---|
| Russell 2000 (petites caps) | +0.48 | Se comporte comme une mid-cap growth |
| NASDAQ Composite | +0.47 | Suit la tech en général |
| S&P 500 | +0.44 | Corrélation modérée au marché |
| VIX (volatilité) | -0.34 | Souffre quand la peur monte |
| Or (GLD) | +0.02 | Pas de corrélation |
En langage simple
ZETA suit globalement le mouvement du marché tech (NASDAQ) et des petites/moyennes capitalisations (Russell 2000). Quand le marché va bien, ZETA tend à bien performer — et inversement. La corrélation négative avec le VIX confirme que ZETA est un actif « risk-on » (qui profite de l'optimisme du marché).
Contexte Macro
L'environnement macroéconomique actuel est globalement favorable aux valeurs de croissance comme ZETA :
Positif
- Les dépenses publicitaires digitales continuent de croître
- L'IA générative booste tout le secteur MarTech
- Le S&P 500 et le NASDAQ sont proches de leurs sommets
- Goldman Sachs anticipe un boom du M&A tech en 2026
À surveiller
- Taux d'intérêt toujours élevés = pression sur les valorisations
- Tensions commerciales (tarifs US-Chine)
- Concentration des gains sur les mega-caps IA
- Rotation sectorielle possible vers les défensives
Idée de Trade
Attention — Ce n'est PAS un conseil d'investissement
Les idées de trade ci-dessous sont des scénarios éducatifs basés sur notre analyse. Elles ne constituent en aucun cas un conseil d'achat ou de vente. Investir en bourse comporte des risques de perte en capital. Consultez toujours un professionnel avant de prendre une décision d'investissement.
Scénario : Achat sur confirmation post-earnings
Thèse
Attendre les résultats du 24 février. Si les résultats sont bons (beat + guidance relevée), acheter sur le rebond post-earnings entre $16.50 et $17.50 avec un objectif de retour vers le POC à $18.08 puis les moyennes mobiles ($18-19). Objectif final : $22 sur 2-3 mois.
Catalyseurs positifs
- Beat earnings + guidance 2026 relevée
- Lancement commercial d'Athena AI (Q1 2026)
- Synergies Marigold visibles dans les chiffres
- Short squeeze potentiel (10.9% du flottant)
Invalidation
Clôture sous $13.80 = sortie immédiate. Un miss sur les earnings + abaissement de guidance invaliderait la thèse haussière. Dans ce cas, attendre une stabilisation avant de reconsidérer une position.
Note Globale
B+
ACHAT OPPORTUNISTE
Biais haussier — Confiance 68%
Points clés à retenir
Croissance exceptionnelle
+26% de revenus avec un objectif de $1.73B en 2026. Le partenariat OpenAI et l'acquisition Marigold offrent des relais de croissance puissants.
Résultats du 24 février
C'est LE catalyseur à court terme. Tout le monde attend la guidance 2026 et les premiers chiffres post-Marigold. Risque binaire élevé.
Valorisation devenue attractive
Après une chute de 37%, ZETA se négocie à 2.9x EV/Revenus — ce qui est raisonnable pour un SaaS en croissance de 25%+. Les analystes visent $27-30.
Conseil de mindset
ZETA est un titre à forte volatilité (bêta de 1.26, ATR de ~6%/jour). Si vous n'êtes pas à l'aise avec des mouvements de 5-10% en une journée, réduisez la taille de votre position. La règle d'or : ne jamais investir plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Patience et discipline sont les clés du succès en bourse.
Avertissement : Ce document est fourni à titre informatif et éducatif uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement, une recommandation d'achat ou de vente, ni une incitation à effectuer des transactions sur des instruments financiers. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir en bourse comporte un risque de perte en capital. Consultez un conseiller financier agréé avant toute décision d'investissement.
Sources : Yahoo Finance, SEC EDGAR, Finviz, MarketWatch Gateway, Fintel, StockAnalysis, Seeking Alpha, CNBC, Bloomberg.
Données : Prix et indicateurs au 14 février 2026 (dernière clôture). Mis à jour le 16 février 2026.
MARKET WATCH