Verdict Express — 2 Minutes
C+
Spéculatif — Confiance 45% — Profil Gold Development / Turnaround
Ce que fait la boîte
i-80 Gold Corp est un producteur et développeur d'or basé à Reno, Nevada. Fondée en 2020, la société possède un portfolio de 4 projets aurifères au Nevada : McCoy-Cove, Granite Creek, Lone Tree et Ruby Hill. Avec $97.1M de revenus (+178.2%), IAUX est en phase de montée en production mais reste massivement déficitaire avec des marges négatives à tous les niveaux. C'est un pari sur le potentiel des actifs Nevada dans un marché de l'or haussier.
3 Raisons d'Acheter
- Revenue +178.2% — Croissance explosive de la production
- Portfolio Nevada premium — 4 projets dans la juridiction minière la plus favorable au monde
- +304% depuis le 52W low — Momentum haussier porté par l'or > $5,000
3 Raisons d'Éviter
- Marges toutes négatives — Brute -3.7%, Op -86.7%, Nette -134.9%
- Dette > Cash — $177M dette vs $102.9M cash = déficit de $74.1M
- ROE -34% — Destruction massive de valeur actionnariale
Setup Actuel
Turnaround spéculatif — IAUX est un pari sur la capacité de la société à transformer ses actifs Nevada en mines rentables. La croissance des revenus de +178.2% montre que la production augmente, mais les coûts dépassent largement les revenus. Le prix de $1.94 est au-dessus des SMA 50 ($1.61) et SMA 200 ($0.98), confirmant le momentum. Le volume de 10.2M est très élevé, indiquant un intérêt spéculatif fort. Le titre reste 13% sous son 52W high de $2.24.
Insiders & Institutions
Profil Développeur Minier
i-80 Gold a été créée en 2020 par le spin-off d'actifs de Premier Gold Mines. Le management possède une expérience significative dans le développement minier au Nevada. Le nombre d'actions estimé à ~825M est élevé pour une société de $1.60B, ce qui reflète les financements dilutifs passés typiques des développeurs miniers.
| Catégorie | Détention | Signal |
|---|
| Institutionnels | Données non disponibles | À surveiller |
| Insiders | Données non disponibles | À surveiller |
| Volume journalier | 10.2M | Très élevé (spéculatif) |
Structure du Capital
~825M
Actions Outstanding (est.)
| Composante | Valeur | Note |
|---|
| Market Cap | $1.60B | Small Cap |
| Cash | $102.9M | Modéré |
| Dette | $177M | 1.72x le cash |
| Dette Nette | $74.1M | Négatif |
| Burn Rate | Élevé | EBITDA -$73.3M |
Bilan Sous Pression
IAUX a un problème de cash burn. Avec un EBITDA de -$73.3M et $102.9M de cash, la société a environ 1.4 ans de runway avant de devoir lever des fonds. La dette de $177M ajoute une pression supplémentaire. Le risque de dilution massive est réel — les développeurs miniers financent typiquement par émission d'actions, diluant les actionnaires existants. Avec ~825M actions déjà en circulation, la structure est déjà diluée.
Short Interest
Profil Short Typique
IAUX avec ses marges négatives et sa dette supérieure au cash est un candidat naturel pour les shorts. Cependant, le momentum de +304% depuis le 52W low et l'or > $5,000 rendent le short dangereux. Le volume de 10.2M sur un titre à $1.94 indique une activité spéculative intense qui peut amplifier les mouvements dans les deux sens.
Options & Dérivés
Biais : Spéculatif. IAUX est un pur play de développement minier. Les fondamentaux sont tous négatifs (marges, ROE, dette nette) mais la croissance des revenus de +178.2% montre que la production monte. Le trade IAUX est un pari binaire : soit la société atteint la rentabilité grâce à l'or > $5,000, soit elle dilue les actionnaires pour se financer. Pas de PE calculable (earnings négatifs).
Analyse Technique
| Indicateur | Valeur | Signal |
|---|
| Prix | $1.94 | Au-dessus des moyennes mobiles |
| 52W High | $2.24 | -13.4% (résistance) |
| 52W Low | $0.48 | +304% depuis le low |
| SMA 50 | $1.61 | Prix +20.5% au-dessus |
| SMA 200 | $0.98 | Prix +98% au-dessus |
Niveaux Clés
| Type | Prix | Note |
|---|
| Support | $1.75 | Support récent |
| Support | $1.61 | SMA 50 — Support majeur |
| Résistance | $2.00 | Niveau psychologique |
| Résistance | $2.24 | 52W High |
| Résistance | $2.50 | Extension haussière |
Momentum Fort mais Risqué
IAUX montre un momentum haussier puissant avec +304% depuis le 52W low de $0.48. Le prix est 20.5% au-dessus de la SMA 50 et 98% au-dessus de la SMA 200, confirmant la tendance. Le volume de 10.2M est considérable pour ce prix, indiquant un intérêt spéculatif massif. Le $2.00 est la prochaine résistance psychologique, et le 52W high de $2.24 sera le vrai test.
Secteur & Comparables
| Ticker | Nom | MCap | Localisation | Marge Op. |
|---|
| IAUX | i-80 Gold Corp | $1.60B | Nevada | -86.7% |
| NGD | New Gold Inc | ~$3B | Canada | ~15% |
| CDE | Coeur Mining | ~$5B | Nevada/Alaska | ~20% |
| GROY | Gold Royalty Corp | ~$800M | Global | ~60% |
| NG | Novagold Resources | ~$4B | Alaska | N/A |
IAUX est le moins performant opérationnellement avec une marge opérationnelle de -86.7% vs des peers positifs. La valorisation de $1.60B repose entièrement sur la valeur des actifs miniers au Nevada et le potentiel de production future. C'est un "option call" sur les assets, pas un investissement basé sur les cash flows actuels.
Contexte Macro
| Facteur | Situation | Impact IAUX |
|---|
| Prix de l'Or | > $5,000/oz | Améliore la viabilité des projets |
| Nevada | Juridiction #1 mondiale | Risque politique minimal |
| Inflation | Persistante | Demande d'or refuge |
| Taux Fed | Élevés | Coût du financement |
| Consolidation Minière | Active | Cible potentielle M&A |
Nevada = Gold Country
Le Nevada est la juridiction minière la plus favorable au monde pour l'or. Infrastructure existante, réglementation stable, main-d'œuvre qualifiée. IAUX possède 4 projets dans cette juridiction premium, ce qui fait de la société une cible potentielle d'acquisition par les majors (Barrick, Newmont) qui cherchent à consolider leurs actifs Nevada. L'or > $5,000 rend ces actifs beaucoup plus attractifs.
Analyse des Risques
Profil de risque : Modéré
IAUX est un "option call" sur les actifs miniers Nevada. La croissance des revenus de +178.
Marges Toutes Négatives
Risque de Dilution
ROE -34% — Destruction de ...
Risque d'Exécution
Juridiction Nevada
- Marge brute -3.7% — chaque once produite coûte plus qu'elle ne rapporte
- Marge opérationnelle -86.7% — pertes opérationnelles massives
- Marge nette -134.9% — la société perd $1.35 pour chaque $1 de revenu
- Même avec l'or > $5,000, IAUX ne parvient pas à être rentable
ÉLEVÉ — C'est le red flag #1. Si une minière ne peut pas être rentable avec l'or à $5,000, quand le sera-t-elle ?
- Cash $102.9M, dette $177M, EBITDA -$73.3M = burn rate élevé
- Runway estimé : ~1.4 ans avant besoin de financement
- ~825M actions déjà en circulation — structure très diluée
- Toute émission d'actions supplémentaire dilue massivement les actionnaires
ÉLEVÉ — La dilution est quasi certaine à moins d'un retournement rapide vers la rentabilité.
- Le ROE de -34% signifie que la société détruit un tiers de ses fonds propres par an
- Incompatible avec une valorisation de $1.60B sur le long terme
- Le marché valorise le potentiel, pas la réalité financière actuelle
ÉLEVÉ — La destruction de valeur est massive et insoutenable.
- 4 projets à différents stades de développement = dispersion des ressources
- Revenue +178% mais toujours pas rentable = problème de coûts
- Société fondée en 2020 — track record limité
- 109 employés pour 4 mines = ressources humaines limitées
MOYEN — L'exécution est le défi principal. Trop de projets pour trop peu de ressources ?
- Nevada est la juridiction minière la plus stable au monde
- Pas de risque de nationalisation ou de taxes exceptionnelles
- Infrastructure et main-d'œuvre disponibles
FAIBLE — Le Nevada élimine le risque politique, un avantage majeur vs les minières africaines ou latino-américaines.
Thèse
IAUX est un "option call" sur les actifs miniers Nevada. La croissance des revenus de +178.2% montre que la production monte en puissance. Avec l'or > $5,000, les projets McCoy-Cove, Granite Creek, Lone Tree et Ruby Hill ont une valeur d'actif significative qui dépasse potentiellement la capitalisation actuelle. Le scénario bull est une acquisition par un major (Barrick, Newmont) ou un retournement vers la rentabilité. TP1 $2.25 (52W high, +16%), TP2 $3.00 (réévaluation assets, +55%).
Invalidation & Sizing
Stop à $1.40 (sous SMA 50, -28%). Invalidation si IAUX annonce une dilution massive ou si les marges ne s'améliorent pas au prochain trimestre. ATTENTION : C'EST UN TRADE HAUTEMENT SPÉCULATIF. Les marges négatives, la dette > cash, et le ROE de -34% sont des red flags majeurs. Taille : 1% du portefeuille max. C'est un lottery ticket, pas un investissement. Seulement l'argent que vous pouvez perdre entièrement.
Sources
Données
- Market Watch Gateway (temps réel)
- Yahoo Finance / StockAnalysis
- AmericanBulls (signaux)
- Fintel / ChartExchange (Short)
Profil
- i-80 Gold Corp (NYSE American: IAUX)
- Secteur : Basic Materials
- Industrie : Gold Mining
Analyses
- Revenue : +178.2% YoY
- Projets : McCoy-Cove, Granite Creek, Lone Tree, Ruby Hill
- Juridiction : Nevada (AAA)
Disclaimer : Ce rapport est fourni à titre informatif uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement. IAUX est un titre hautement spéculatif avec des pertes opérationnelles importantes. Consultez un conseiller financier agréé avant toute décision.
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