Verdict Express — 2 Minutes
B+
Haussier — Confiance 75% — Profil Value / Dividende
Ce que fait la boîte
Chevron Corporation est un géant intégré de l'énergie et de la chimie. Upstream : exploration, production, GNL, capture de carbone. Downstream : raffinage, marketing, énergies renouvelables, pétrochimie. Fondée en 1879, siège à Houston TX. 300,000 employés. C'est un blue chip défensif avec un dividende ininterrompu depuis plus de 140 ans.
5 Raisons d'Acheter
- Dividende 3.9% (safe) — Couvert par le cash flow, 140+ ans d'historique
- Beta 0.67 = défensif — Rotation parfaite hors tech vers value/énergie
- Près du 52W high breakout — $183.74 vs high $186.52
- P/B 1.94x raisonnable — Valorisation correcte pour un energy major
- Tailwind géopolitique — Tensions Russie/Ukraine, Moyen-Orient soutiennent le pétrole
5 Raisons d'Éviter
- Revenue en baisse -6% — Cycle énergétique descendant
- Dette élevée ($41.5B) — Mais Debt/EBITDA ~1.1x manageable
- Transition énergétique — Risque fossile long terme, pression ESG
- Target analyste $181.67 — Sous le prix actuel !
- Énergie = cyclique — Dépendant du prix du pétrole
Setup Actuel
Uptrend depuis août — Signal BUY AmericanBulls le 30/01 à $173.33 (+6.0%). Le titre teste son 52W high ($186.52). SMA50 à $162.20 et SMA200 à $153.36 sont bien en dessous = structure haussière. Sentiment positif (0.279). C'est un trade de rotation value/dividende, pas un momentum play.
Insiders & Institutions
Stabilité Institutionnelle
68.3% de détention institutionnelle = base solide de fonds de pension, ETFs et mutual funds. Insiders à 6.25% = alignement raisonnable. Pas de transactions insider récentes significatives — ni achats ni ventes. Stabilité typique d'un blue chip mature.
Structure du Capital
| Composante | Valeur | Note |
|---|
| Shares Outstanding | 1.98B | Stable |
| Float | 1.85B | 93.4% du total |
| Debt / EBITDA | ~1.1x | Très gérable |
| EV / EBITDA | 10.6x | Correct pour energy |
| Dividende / action | ~$7.12 | 140+ ans d'historique |
Bilan Solide
Malgré $41.5B de dette, le ratio Debt/EBITDA de ~1.1x est très sain pour un energy major. Le cash flow opérationnel couvre largement le dividende et le service de la dette. Pas de risque de dilution — Chevron est un buyback machine historique, pas un émetteur d'actions.
Short Interest
Short Interest Minimal
1.07% du float shorté = pratiquement zéro pression baissière. Days to cover de 1.7 jours = pas de squeeze potentiel, mais aussi aucun pari baissier significatif. Les shorts ne veulent pas parier contre un blue chip qui verse 3.9% de dividende et approche son 52W high. C'est un signal de stabilité.
Options & Dérivés
Marché Options CVX
CVX est un titre très liquide avec un marché options actif. Le beta de 0.672 implique une volatilité implicite relativement basse pour un energy stock. Le titre est idéal pour des covered calls : vous encaissez le dividende 3.9% + la prime des calls vendus. Stratégie classique de rendement sur un blue chip défensif.
Analyse Technique
| Indicateur | Valeur | Signal |
|---|
| Prix | $183.74 | Près du 52W high |
| 52W High | $186.52 | -1.5% du high |
| 52W Low | $132.04 | +39.2% du low |
| SMA 50 | $162.20 | Prix +13.3% au-dessus |
| SMA 200 | $153.36 | Prix +19.8% au-dessus |
| Trailing PE | 27.7x | Au-dessus de la médiane |
| Forward PE | 20.0x | Raisonnable |
| AmericanBulls | BUY depuis 30/01 à $173.33 (+6.0%) |
Niveaux Clés
| Type | Prix | Force |
|---|
| Support | $162.20 | SMA 50 — Fort |
| Support | $153.36 | SMA 200 — Majeur |
| Support | $132.04 | 52W Low |
| Résistance | $186.52 | 52W High — Breakout zone |
| Résistance | $195.00 | Zone ATH potentielle |
| Résistance | $210.00 | Extension haussière |
Structure Technique
Uptrend depuis août 2025. Prix bien au-dessus des SMA50 et SMA200 = structure haussière confirmée. Le titre teste son 52W high à $186.52 — un breakout ouvrirait la voie vers la zone $195-210. Le signal BUY du 30/01 est toujours actif avec +6% de gain. Le SMA50 à $162.20 est le premier support majeur et le niveau d'invalidation clé.
Secteur & Comparables
| Ticker | Prix | MCap | Div Yield | P/E Fwd |
|---|
| CVX | $183.74 | $367.4B | 3.88% | 20.0x |
| XOM | ~$115 | ~$480B | ~3.4% | ~15x |
| COP | ~$105 | ~$130B | ~2.8% | ~12x |
| BP | ~$30 | ~$90B | ~5.5% | ~8x |
| SHEL | ~$70 | ~$220B | ~3.8% | ~10x |
CVX est le 2ème plus gros energy major US derrière ExxonMobil. Son dividend yield de 3.88% est compétitif dans le secteur. Le forward PE de 20x est plus élevé que ses pairs, reflétant la prime "qualité" du titre. Beta 0.672 = le plus défensif du groupe.
Contexte Macro
| Facteur | Situation | Impact CVX |
|---|
| Prix du Pétrole | WTI ~$70-75 | Favorable |
| Géopolitique | Russie/Ukraine, Moyen-Orient | Soutien des prix |
| Tarifs Douaniers | Tarifs sur importations pétrole | Boost domestique |
| Rotation Sectorielle | Tech → Value/Énergie | Flux entrants |
| Transition Énergétique | Pression ESG croissante | Risque long terme |
| Taux d'Intérêt | Fed en pause | Neutre |
Thèse Macro
CVX bénéficie d'un alignement macro favorable à court/moyen terme : tensions géopolitiques soutenant les prix du pétrole, rotation sectorielle hors tech vers value/dividende, tarifs douaniers favorisant les producteurs domestiques US. Le risque principal est structurel : la transition énergétique à long terme. Mais à horizon 6-12 mois, les vents sont porteurs.
Analyse des Risques
Profil de risque : Modéré
CVX est un trade de rotation défensive, pas un momentum play. L'entrée se fait dans la zone actuelle ($178-184) près du breakout 52W high.
Prix du Pétrole — Risque É...
Transition Énergétique — R...
Endettement — Risque Moyen
Risque Géopolitique — Risq...
Target Analyste Sous le Prix &md...
- Revenue 100% lié aux prix de l'énergie
- Pétrole sous $60/baril = compression des marges significative
- Récession mondiale = demande en chute = prix en baisse
- L'OPEC+ peut augmenter la production et faire baisser les prix
ÉLEVÉ — Le prix du pétrole est le facteur #1 pour CVX. Aucune diversification possible.
- Demande de combustibles fossiles en déclin structurel long terme
- Pression ESG croissante — certains fonds excluent les energy stocks
- Réglementations carbone de plus en plus strictes
- Investissements dans les renouvelables = coûteux avec retour incertain
MOYEN — Risque réel mais à horizon 10-20 ans. CVX investit dans la capture carbone et le GNL.
- $41.5B de dette totale
- Mais EBITDA de $38.1B → Debt/EBITDA ~1.1x = très gérable
- Cash de $7.73B = couverture suffisante
- Le risque augmente si les prix du pétrole chutent durablement
MOYEN — La dette est élevée en absolu mais bien couverte par les cash flows. Gérable.
- Opérations dans 180+ pays = exposition aux sanctions, nationalisations
- Marchés émergents = instabilité politique potentielle
- Paradoxe : la géopolitique soutient les prix MAIS crée des risques opérationnels
MOYEN — Diversification géographique atténue le risque pays individuel.
- Target moyen $181.67 vs prix actuel $183.74
- Les analystes voient un upside limité à ce niveau
- Le titre a peut-être déjà pricé les bonnes nouvelles
MOYEN — Le consensus voit peu d'upside. Le dividende reste le principal attrait.
- Dividend yield 3.88% = bien couvert par le cash flow
- 140+ ans d'historique de dividende ininterrompu
- Dividend Aristocrat — augmentation régulière depuis des décennies
FAIBLE — Le dividende CVX est l'un des plus sûrs du marché. Risque minimal.
- Modèle intégré : Upstream + Downstream + Chimie
- Diversification géographique dans 180+ pays
- Le downstream amortit les chocs quand l'upstream souffre (et vice versa)
FAIBLE — Le modèle intégré offre une résilience naturelle aux cycles pétroliers.
Thèse
CVX est un trade de rotation défensive, pas un momentum play. L'entrée se fait dans la zone actuelle ($178-184) près du breakout 52W high. Le stop est au SMA50 ($162) qui a servi de support solide. TP1 à $195 (nouvelle zone ATH, +6%) et TP2 à $210 (extension, +15%). Le dividende de 3.9% rémunère l'attente. Catalyseurs : breakout 52W high, tensions géopolitiques, rotation tech → value.
Invalidation & Sizing
Stop à $162 (SMA50, -10% du prix actuel). Si le pétrole casse sous $60 = sortie immédiate. Taille : 3-5% du portefeuille. C'est un blue chip défensif — le risque est limité mais l'upside aussi. Le target analyste à $181.67 (sous le prix actuel) rappelle que le consensus ne voit pas de hausse explosive. Ce trade se joue sur le dividende + breakout modéré, pas sur un doublement.
Sources
Données
- Market Watch Gateway (temps réel)
- Yahoo Finance / StockAnalysis
- AmericanBulls (signaux)
- Fintel / ChartExchange (Short)
Profil
- Chevron Corporation (NYSE: CVX)
- Fondée 1879 — Houston, TX
- 300,000 employés
- Oil & Gas Integrated
Analyses
- Consensus : Buy — Target $181.67
- Sentiment : Positif (0.279)
- Signal : BUY 30/01 à $173.33
Disclaimer : Ce rapport est fourni à titre informatif uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Consultez un conseiller financier agréé avant toute décision.
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