Verdict Express — 2 Minutes
B+
Haussier — Confiance 68% — Profil Growth/AI
Ce que fait la boite
Advanced Micro Devices (AMD) est le deuxieme acteur mondial des semiconducteurs haute performance, directement en competition avec Nvidia (GPU AI) et Intel (CPU). Basee a Santa Clara, Californie, la société opéré via trois segments : Data Center (GPU Instinct, CPU EPYC), Client et Gaming (Ryzen, Radeon), et Embedded (FPGA Xilinx). Avec $34.6B de revenus en croissance de +34.1%, un EPS Q4 2025 de $1.53 (beat de +16% vs consensus) et des marges brutes de 52.5%, AMD est au coeur de la revolution IA.
3 Raisons d'Acheter
- Revenue +34.1%, EPS +217% — Acceleration massive portee par le Data Center AI
- Target $287 (Buy) — +38.6% de potentiel selon le consensus analyste
- -22% sous le ATH — Correction offrant un point d'entrée attractif
3 Raisons d'Eviter
- Competition Nvidia ecrasante — CUDA moat, part de marché GPU AI dominante
- Beta 1.95 — Volatilite extreme, sensibilité au sentiment IA
- RSI 41.8, sous EMA50 — Momentum baissier a court terme
Setup Actuel
Correction technique en territoire de valeur — AMD trade a $207 soit -22% sous son ATH de $267. Le RSI a 41.8 signale un titre survendu sans etre en zone extreme. L'EPS Q4 a $1.53 a battu le consensus de 16%, mais le marché a vendu la nouvelle (gap down de -7.6% le 4 février). Le segment Data Center généré desormais plus de 50% des revenus avec une croissance >100% YoY. Le titre se négocié sur l'EMA200 ($191.77), un support technique majeur. Le ratio risk/reward est favorable pour un swing a moyen terme.
Insiders & Institutions
1.63B
Actions en Circulation
Actionnariat Institutionnel Fort
Avec 71.2% de detention institutionnelle, AMD est un titre core dans les portefeuilles des plus grands fonds mondiaux. Vanguard, BlackRock et State Street sont les principaux detenteurs. La faible part insider (0.45%) est typique des mega-caps tech. La CEO Lisa Su, reconnue comme l'une des meilleures dirigeantes du secteur tech, a transforme AMD d'un acteur en difficulte en un concurrent serieux de Nvidia et Intel. Le flottant de 1.62B actions assure une liquidité exceptionnelle.
Filings SEC Recents
| Date | Type | Description | Lien |
|---|
| 4 Fev 2026 |
10-K |
Rapport annuel fiscal 2025 |
SEC |
| 3 Fev 2026 |
8-K |
Résultats Q4 2025 — EPS $1.53, Revenue +34% |
SEC |
| 20 Jan 2026 |
8-K |
Nomination KC McClure au Board |
SEC |
| 15 Dec 2025 |
8-K |
Nomination Emily Ellis, Chief Accounting Officer |
SEC |
| 5 Nov 2025 |
10-Q |
Rapport trimestriel Q3 2025 |
SEC |
Structure du Capital
| Composante | Valeur | Note |
|---|
| Market Cap | $337.6B | Mega Cap Semi |
| Enterprise Value | $331.5B | EV < MCap (cash net positif) |
| Cash & Equivalents | $10.55B | Tresor de guerre |
| Dette Totale | $4.01B | Faible vs cash |
| Cash Net | $6.54B | Position nette très positive |
| Book Value/Action | $38.65 | Goodwill Xilinx ($24B) |
| Revenue | $34.6B | +34.1% YoY |
Bilan Solide Malgre l'Acquisition Xilinx
AMD dispose d'un tresor de guerre de $10.55B contre seulement $4.01B de dette, soit un cash net de $6.54B. L'acquisition de Xilinx en 2022 pour ~$49B a généré un goodwill important ($24B+) qui pese sur le book value et le ROE, mais la dette a ete bien gérée. Le ratio dette/EBITDA est de 0.6x seulement. La generation de free cash flow est en forte amelioration avec la montee en puissance du segment Data Center a marge élevée. AMD a la puissance de feu pour investir dans le developpement de GPU IA de prochaine generation.
Short Interest
| Metrique | Valeur | Interpretation |
|---|
| Short Interest | 33.8M actions | Faible (2.08% du float) |
| Days to Cover | 0.94 jours | Tres faible — pas de squeeze risk |
| Cost to Borrow | 0.41% | Quasi nul — facile a shorter |
| Actions Disponibles | 10M+ | Disponibilite maximale |
| Volume Moyen | 23.8M/jour | Liquidite exceptionnelle |
Short Interest Tres Faible
Avec seulement 2.08% du float en short et un days-to-cover de 0.94, AMD ne présenté aucun risque de short squeeze ni de pression vendeuse excessive. Le cost-to-borrow de 0.41% est quasi nul, indiquant que les preteurs d'actions ne percoivent aucun risque. C'est un signal positif : les bears ne sont pas positionnes agressivement contre le titre malgre la correction de -22%. La conviction haussiere du marché reste intacte.
Options & Derives
| Indicateur | Valeur | Signal |
|---|
| Max Pain Strike | $207.50 | Prix = Max Pain (equilibre) |
| Put/Call Volume Ratio | 0.94 | Equilibre (legerement put-heavy) |
| Volume Options Total | 140,057 | Tres liquide |
| Options/Stock Volume | 0.59% | Normal pour mega-cap |
| Activite Inhabituelle | Non | Pas de signal |
Equilibre Parfait au Max Pain
Le prix actuel de $207 est exactement au niveau du max pain de $207.50 pour l'expiration du 20 février. C'est un signal d'equilibre : ni les bulls ni les bears ne controlent le marché a court terme. Le put/call OI ratio de 0.70 montre un leger biais protectif (plus de puts que de calls), coherent avec la correction recente. Pour un trade directionnel, les options AMD sont très liquides avec un spread bid-ask serre. L'absence d'activité inhabituelle confirme qu'aucun flux institutionnel massif n'est en cours.
Analyse Technique
| Indicateur | Valeur | Signal |
|---|
| Prix | $207.09 | Sous EMA20/50 |
| RSI (14) | 41.8 | Zone de faiblesse |
| MACD | -5.04 | Bearish, sous signal |
| Signal MACD | -1.26 | Divergence negative |
| EMA 20 | $221.21 | Prix -6.4% en dessous |
| EMA 50 | $222.05 | Prix -6.7% en dessous |
| EMA 200 | $191.77 | Prix +8% au-dessus |
| ATR (14) | $13.07 | Volatilite élevée (~6.3%) |
| 52W High | $267.08 | -22.5% sous le high |
| Dernier Signal | SELL 12 Fev 2026 @ $210.11 |
| Signal Precedent | BUY 9 Fev 2026 @ $209.75 |
| Target Analyste | BUY Target $287.20 (+38.6%) |
Niveaux Cles
| Type | Prix | Note |
|---|
| Support | $191.77 | EMA 200 — Support majeur |
| Support | $190.72 | Recent low — Dernier plancher |
| Support | $158.11 | Support technique (3 touches, robustesse 76%) |
| Support | $149.30 | Support majeur (4 touches, robustesse 83%) |
| Resistance | $222.05 | EMA 50 — Resistance immediate |
| Resistance | $242.00 | Gap fill zone 4 Fev |
| Resistance | $267.08 | 52W High — ATH zone |
Correction Technique en Cours
AMD est en tendance baissiere a court terme avec le prix sous les EMA20 ($221) et EMA50 ($222). Le RSI a 41.8 confirme la pression vendeuse sans etre en zone de survente extreme (<30). Le MACD a -5.04 est negatif et sous sa ligne de signal, confirmant le momentum bearish. Cependant, l'EMA200 a $191.77 agit comme support de long terme et le prix est encore 8% au-dessus. Le gap down du 4 février ($242 vers $215) créé une zone de resistance a combler. Un rebond depuis l'EMA200 avec un RSI qui repasse au-dessus de 50 serait le signal haussier a surveiller.
Secteur & Comparables
| Ticker | Nom | MCap | Revenue Growth | Marge Brute |
|---|
| AMD | Advanced Micro Devices | $337.6B | +34.1% | 52.5% |
| NVDA | Nvidia Corporation | ~$3.4T | ~+94% | ~75% |
| INTC | Intel Corporation | ~$85B | ~-2% | ~38% |
| AVGO | Broadcom Inc. | ~$1.0T | ~+44% | ~65% |
| QCOM | Qualcomm | ~$190B | ~+17% | ~56% |
| MU | Micron Technology | ~$120B | ~+62% | ~35% |
AMD est le #2 des GPU IA derriere Nvidia. La revenue growth de +34.1% est solide mais en retrait vs Nvidia (+94%) et Broadcom (+44%). La marge brute de 52.5% est inférieure a Nvidia (75%) et Broadcom (65%), refletant la competition plus intense dans les CPU et le mix GPU/CPU. La capitalisation de $337.6B place AMD comme le 4e plus grand acteur semi derriere Nvidia, Broadcom et TSMC. L'avantage d'AMD : diversification CPU+GPU+FPGA et alternative credible a Nvidia dans les data centers IA.
Contexte Macro
| Facteur | Situation | Impact AMD |
|---|
| Capex AI | Hyperscalers depensent $200B+ en 2026 | Moteur principal |
| Data Centers | Demande GPU/CPU explose | Instinct MI300/MI325 en forte demande |
| Competition IA | DeepSeek reduit les couts d'inference | Risque de commoditisation GPU |
| Géopolitique | Restrictions US-Chine sur les semi | Perte de revenus Chine |
| Cycle Semi | Phase d'expansion IA | Vents porteurs |
| Taux Fed | Pause dans les baisses de taux | Neutre pour valorisation |
La Course aux GPU IA
Le marché des accelerateurs IA est le champ de bataille strategique le plus important du secteur tech. Nvidia domine avec ~80% de part de marché GPU data center, mais AMD gagne du terrain avec les Instinct MI300X et MI325X. Les hyperscalers (Microsoft, Google, Meta, Amazon) cherchent activement a diversifier leurs fournisseurs pour eviter la dependance a Nvidia. AMD beneficie de cette dynamique de second source. En parallele, le boom des PC IA avec Ryzen AI et la montee en puissance d'EPYC dans les serveurs cloud offrent des relais de croissance. Le risque DeepSeek (IA low-cost) pourrait cependant ralentir la course aux GPU les plus chers.
Analyse des Risques
Profil de risque : Modere-Élevé
Titre semi-conducteur volatile (beta 1.95) en correction technique. Fondamentaux solides mais valorisation élevée et competition Nvidia ecrasante. Le moat AI reste a prouver.
Beta 1.95
Competition Nvidia
Valorisation EV/EBITDA 49x
Géopolitique Chine
Bilan solide
- Nvidia detient ~80% du marché GPU data center IA
- Ecosysteme CUDA = avantage logiciel massif difficile a repliquer
- Instinct MI300X progresse mais reste loin derriere H100/B200
- Broadcom et custom ASICs ajoutent de la competition
AMD restera le #2 sauf disruption majeure. Le gap avec Nvidia est structurel.
- EV/EBITDA de 49.1x = premium IA important
- EV/Revenue de 9.57x élevé pour un acteur avec 17% de marge op
- La croissance doit s'accelerer pour justifier la valorisation
- Toute deceleration = compression de multiples sévère
Le marché price une trajectoire de croissance IA agressive. Marge d'erreur limitee.
- Restrictions US sur les ventes de GPU avances vers la Chine
- AMD a deja perdu plusieurs milliards de revenus potentiels
- Risque d'escalade avec de nouvelles restrictions
- La Chine developpe ses propres puces (Huawei Ascend)
Perte de marché Chine significative mais compensee par la demande occidentale.
- Beta de 1.95 = quasi 2x le marché
- ATR de $13 soit 6.3% de volatilité quotidienne
- Gap down de -7.6% post-earnings malgre un beat
- Sensible au sentiment IA global (Nvidia, DeepSeek)
Volatilite inherente au secteur. Adapter la taille de position en consequence.
- Cycle semi actuellement en phase d'expansion IA
- Demand AI = composante structurelle, pas uniquement cyclique
- Segment Embedded en phase de stabilisation
Cycle favorable. La demande IA offre une visibilite supérieure au cycle classique.
Pourquoi AMD est un pari calcule sur l'IA
AMD est dans une position unique : seule alternative credible a Nvidia dans les GPU data center IA, avec en plus une franchise CPU (EPYC/Ryzen) et FPGA (Xilinx) que Nvidia n'a pas. Le risque principal n'est pas fondamental (bilan solide, croissance forte) mais compétitif — Nvidia garde un avantage ecrasant avec CUDA. Le marché valorise AMD a 49x EBITDA, ce qui suppose une acceleration continue. Tout ralentissement de la croissance Data Center declencherait une correction significative. L'investisseur doit etre a l'aise avec une volatilité de 6% par jour.
Trade Idea (Swing)
Long sur Support EMA200 — AI Growth Play
These
AMD corrige de -22% depuis son ATH de $267 malgre des fondamentaux en acceleration (EPS +217%, Revenue +34%). Le prix teste la zone de support EMA200 ($191.77), offrant un ratio risk/reward favorable de 1:2.1. Le target analyste moyen de $287 confirme le potentiel haussier. Le catalyseur : la prochaine guidance Q1 2026 et les annonces produits GPU MI400. TP1 $242 (gap fill du 4 février, +17%), TP2 $287 (target analyste, +38.6%).
Invalidation & Sizing
Stop a $178 (sous le support $191.77, soit -14% du prix d'entrée moyen). Invalidation si cassure de l'EMA200 avec volume, ou si guidance Q1 2026 decevante. Taille : 3-5% du portefeuille. Le beta de 1.95 et l'ATR de $13 impliquent des mouvements de $10-15 par jour. Privilegier une entrée echelonnee entre $192 et $210 plutot qu'un achat en une fois. Surveiller le RSI : un passage au-dessus de 50 confirmerait le retournement haussier.
Sources
Donnees
- Market Watch Gateway (temps reel)
- Yahoo Finance / StockAnalysis
- AmericanBulls (signaux)
- Fintel / ChartExchange (Short)
- SEC EDGAR — AMD Filings
Profil
- Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD)
- Secteur : Technology
- Industrie : Semiconductors
- CEO : Dr. Lisa Su
Analyses
- Consensus analyste : Buy ($287.20)
- Revenue Growth : +34.1%
- Earnings Growth : +217%
- EPS Q4 2025 : $1.53 (beat +16%)
Disclaimer : Ce rapport est fourni a titre informatif uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement. AMD est un titre volatile du secteur des semi-conducteurs, sensible aux cycles technologiques, a la competition et au sentiment IA. Consultez un conseiller financier agree avant toute decision.
MARKET WATCH