MARKET WATCH
Altimmune développe pemvidutide, un agoniste dual GLP-1/glucagon en Phase 3 pour la MASH (stéatohépatite métabolique) et l'obésité. La FDA a accordé la désignation Breakthrough Therapy en janvier 2026, validant le potentiel clinique. Avec $210M de cash post-levée, le financement Phase 3 est sécurisé jusqu'en 2028.
Thèse : Le marché GLP-1 représente $100Mds+ d'ici 2030. Pemvidutide offre une différenciation (dual mechanism) face à Wegovy (Novo) et Mounjaro (Lilly). À $571M de capitalisation, ALT est valorisé à ~3x cash pour un pipeline Phase 3 avec BTD.
| Cash & Équivalents | $210.8M |
| Dette Totale | $15.9M |
| Cash Net | $194.9M |
| EBITDA (TTM) | -$90.3M |
| Burn Rate Trim. | ~$22.6M |
| Runway | ~9 trimestres |
| Market Cap | $571M |
| Enterprise Value | $277.4M |
| EV / Cash | 1.3x |
| Price / Book | 2.33x |
| Shares Outstanding | 125.2M |
| Float | 103.5M |
| Programme | Indication | Phase | Statut |
|---|---|---|---|
| Pemvidutide | MASH | Phase 3 | Recrutement actif • FDA BTD |
| Pemvidutide | Obésité | Phase 2b | Données 48 sem. disponibles |
| ALT-801 | MASH + Fibrose | Préclinique | Next-gen formulation |
| Type | Niveau | Force | Commentaire |
|---|---|---|---|
| Support | $3.80 | Fort | Plancher consolidation récente |
| Support | $3.33 | Majeur | Plus bas 52 semaines |
| Résistance | $7.14 | Fort | Gap fill zone |
| Résistance | $8.25 | Majeur | Ancien support devenu résistance |
| Résistance | $10.89 | Cible | Niveau pré-Phase 2b data |
Le max pain à $4.50 est très proche du cours actuel ($4.56), ce qui indique un point d'équilibre pour les market makers. Le ratio Call/Put de 3.9:1 reflète un biais haussier marqué du marché des options. Avec un bêta de 0.076, ALT est quasi-décorrélé du marché — les mouvements sont purement liés aux catalyseurs cliniques.
| Institutionnels | 48.8% |
| Insiders | 0.7% |
| Retail & Autres | 50.5% |
Probabilité : Moyenne. Impact : -70% à -90%. Le risque principal. Un échec du primary endpoint réduirait le titre sous $1.
Probabilité : Élevée à 2 ans. Cash suffisant pour ~9 trimestres, mais Phase 3 coûteuse. Dilution probable pré-résultats.
Novo Nordisk (Wegovy), Eli Lilly (Mounjaro/Zepbound), Amgen (MariTide). Le marché est hyper-compétitif.
7.5% perte de poids vs >15% pour les leaders. La différenciation MASH doit compenser.
| Scénario | Cible | Probabilité | Déclencheur |
|---|---|---|---|
| Bull | $17.67 | 25% | Phase 3 positive + partenariat pharma |
| Base | $8.00 | 40% | Données intérimaires encourageantes |
| Bear | $2.50 | 25% | Retard Phase 3, dilution |
| Catastrophe | $0.50 | 10% | Échec Phase 3 total |
Données : Yahoo Finance, SEC EDGAR, ClinicalTrials.gov, Fintel, MarketWatch MCP Gateway. Analyse générée le 15 février 2026.
Disclaimer : Ce document est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le trading de biotechs pré-revenu comporte des risques de perte totale en capital. Faites vos propres recherches (DYOR).