Verdict Express — 2 Minutes
D+
Speculatif — Confiance 25% — Profil Biotech Pre-Revenue
Ce que fait la boite
Allarity Therapeutics est une biotech clinique basee a Boston, specialisee en medecine de precision pour le traitement du cancer. La société developpe le stenoparib, un inhibiteur dual innovant de PARP1/2 et de la voie Wnt, actuellement en Phase 2 pour le cancer ovarien avance et le cancer du poumon a petites cellules (SCLC). Sa technologie proprietaire Drug Response Predictor (DRP) permet de selectionner les patients les plus susceptibles de repondre au traitement. Avec seulement 6 employes, $0 de revenus et $16.9M de cash, ALLR est un pari binaire sur l'approbation FDA de son candidat principal.
3 Raisons d'Acheter
- FDA Fast Track — Designation acceleree pour le stenoparib en cancer ovarien
- OS >25 mois — Survie globale mediane remarquable en Phase 2 ovarien
- Target $9.50 — +992% de potentiel selon Ascendiant Capital
3 Raisons d'Eviter
- $0 de revenus — Pre-revenue, cash burn de ~$17M/an
- MCap $14M — Micro-cap ultra-risquee avec 6 employes
- Dilution massive — De $132,720 a $0.87, historique de reverse splits
Setup Actuel
Zone de survie ou de dilution terminale — ALLR trade a $0.87, en baisse massive depuis ses sommets historiques (multiples reverse splits). Le RSI a 34.6 indique une condition de survente. Le titre est porte par deux catalyseurs cliniques majeurs : les données Phase 2 du stenoparib en cancer ovarien (OS >25 mois) et l'ouverture de l'essai VA en SCLC. Avec $16.9M de cash et un burn rate de ~$17M/an, le runway est d'environ 12 mois. C'est un pari binaire : succes clinique = rerate massif, echec = dilution ou faillite.
Activite de l'Entreprise
Phase 2
Stade Clinique
Stenoparib
2
Essais Actifs
Ovarien + SCLC
2004
Fondee
Danemark / USA
Pipeline Therapeutique
| Programme | Indication | Stade | Statut |
|---|
| Stenoparib (2X-121) |
Cancer ovarien avance/recurrent |
Phase 2 |
FDA Fast Track |
| Stenoparib + TMZ |
Cancer du poumon a petites cellules (SCLC) |
Phase 2 |
Recrutement ouvert |
| Stenoparib-DRP |
Diagnostic compagnon |
Developpement |
Medecine de precision |
Mecanisme d'action du Stenoparib
Le stenoparib est un inhibiteur dual PARP1/2 et Wnt, ce qui le differencie des PARP inhibiteurs de première generation (olaparib, niraparib). Son action sur la voie Wnt lui permet d'etre efficace chez les patientes sans mutation BRCA, un sous-groupe qui ne repond généralement pas aux PARP inhibiteurs classiques. La technologie proprietaire DRP (Drug Response Predictor) utilise un algorithme base sur le profil genomique tumoral pour predire la réponse au traitement, permettant une approche de medecine personnalisee.
Fondamentaux
| Metrique | Valeur | Signal |
|---|
| Revenus (TTM) | $0 | Pre-revenue |
| EBITDA | -$17.0M | Cash burn élevé |
| Cash | $16.9M | ~12 mois runway |
| Dette | $1.39M | Tres faible |
| ROA | -51.6% | Destruction de valeur |
| ROE | -122.6% | Pertes importantes |
| Book Value | $0.745/action | P/B 1.13x |
| Beta | 0.233 | Faible correlation |
| EPS Q3 2025 | -$0.19 (vs est. -$0.23) | Beat |
| EPS Q2 2025 | -$0.15 (vs est. -$0.21) | Beat |
| Target Analyste | $9.50 | +992% potentiel |
| Recommandation | Buy | Ascendiant Capital |
Lecture des fondamentaux biotech
Les metriques classiques (P/E, revenue growth) sont non pertinentes pour une biotech pre-revenue. La valorisation repose sur la probabilité de succes clinique, la taille du marché adressable (cancer ovarien : ~$8B mondial), et le runway de tresorerie. ALLR a $16.9M de cash contre un burn de $17M/an, soit environ 12 mois de visibilite. La bonne nouvelle : les pertes par action diminuent (beat 2 trimestres consecutifs) et la dette est negligeable ($1.39M).
Insiders & Institutions
Structure actionnariale fragile
Avec seulement 9.2% de detention institutionnelle et 3.5% d'insiders, ALLR est une micro-cap sous-detenue. Le float represente 98% des actions en circulation, ce qui laisse peu de "mains fortes" pour soutenir le titre en cas de correction. Le faible niveau de detention insider (3.5%) est preoccupant : le management a peu de "skin in the game". Le programme de rachat de $5M autorise par le board est un signal positif mais reste modeste face a la capitalisation de $14M.
| Categorie | Detail | Signal |
|---|
| Institutions | 9.2% du capital | Sous-detenue |
| Insiders | 3.5% du capital | Faible alignement |
| Rachat d'actions | Programme $5M autorise | Signal de confiance |
| Float | 15.8M actions (98%) | Tres large |
Structure du Capital
| Composante | Valeur | Note |
|---|
| Market Cap | $14.0M | Micro-cap |
| Cash & Equivalents | $16.9M | Superieur a la MCap |
| Dette Totale | $1.39M | Negligeable |
| Cash Net | $15.5M | Position nette positive |
| Enterprise Value | -$2.1M | EV negative (!) |
| Book Value | $0.745/action | Proche du prix |
EV negative : anomalie de marché
ALLR présenté une Enterprise Value negative de -$2.1M, ce qui signifie que le marché valorise la société a moins que son cash net. En theorie, acheter toute la société et liquider le cash genererait un profit. C'est un signal que le marché considéré le pipeline comme ayant une valeur nulle ou negative (anticipation de dilution future). Pour les bulls, c'est une anomalie : si le stenoparib a ne serait-ce que 10% de chance de succes, la valorisation actuelle est absurde. Pour les bears, le marché a raison de pricer un cash burn continu et une dilution inevitable.
Short Interest
Évolution du Short Interest
| Date | SI (actions) | Tendance |
|---|
| 30 Jan 2026 | 215,761 | En baisse |
| 15 Jan 2026 | 253,018 | - |
| 31 Dec 2025 | 220,322 | - |
| 15 Dec 2025 | 265,860 | - |
| 28 Nov 2025 | 340,426 | - |
| 29 Aout 2025 | 3,139,506 | Pic post-rally |
Short Interest en chute libre
Le short interest a diminue de 93% depuis le pic d'aout 2025 (3.14M actions) a 215K actuellement. Ce pic correspondait au rally du titre (+46.8% gap up le 26 aout 2025). Les shorts ont depuis couvert massivement. Avec seulement 1.34% du float vendu a decouvert et 1.69 jours pour couvrir, la pression vendeuse est faible. Ce n'est pas un candidat short squeeze, mais la reduction du SI est un signal positif de capitulation des bears.
Options & Derives
Aucune option disponible
ALLR n'a pas de marché d'options. C'est typique des micro-caps biotechs avec une capitalisation de $14M. Les market makers ne proposent pas de chaîne d'options sur des titres aussi peu liquides (volume ~124K/jour). Cela signifie : pas de couverture possible via des puts, pas de revenus de vente de calls couverts, et pas de signal de sentiment via le put/call ratio. L'exposition doit etre gérée uniquement via le sizing de la position.
Analyse Technique
| Indicateur | Valeur | Signal |
|---|
| Prix | $0.87 | Sous EMA20 |
| RSI (14) | 34.6 | Proche survente (<30) |
| MACD | -0.078 | Bearish, sous signal |
| EMA 20 | $0.97 | Prix -10% en dessous |
| EMA 50 | $1.07 | Prix -18.5% en dessous |
| ATR | $0.093 | Volatilite ~10.7%/jour |
| Target Analyste | BUY Target $9.50 (+992%) |
Niveaux Cles
| Type | Prix | Note |
|---|
| Support | $0.83 | Dernier signal BUY (6 fev 2026) |
| Support | $0.75 | Book value / plancher psychologique |
| Resistance | $0.97 | EMA 20 — Resistance immediate |
| Resistance | $1.07 | EMA 50 — Resistance majeure |
| Resistance | $1.35 | Resistance historique (touches multiples) |
| Resistance | $1.98 | Gap up aout 2025 |
Tendance baissiere, RSI proche de la survente
ALLR est dans une tendance baissiere claire : le prix ($0.87) est sous ses EMA20 ($0.97) et EMA50 ($1.07), le MACD est negatif et le RSI a 34.6 s'approche de la zone de survente (<30). Cependant, un RSI proche de 30 sur une biotech avec des catalyseurs cliniques peut signaler un point d'inflexion. Le dernier signal BUY d'AmericanBulls date du 6 février a $0.83. La volatilité quotidienne de ~10.7% (ATR $0.093) signifie que le titre peut bouger de +/- 10% en une seule session sur n'importe quelle news clinique.
Secteur & Comparables
| Ticker | Nom | MCap | Stade | Focus |
|---|
| ALLR | Allarity Therapeutics | $14M | Phase 2 | PARP dual (ovarien, SCLC) |
| AZN | AstraZeneca (Olaparib) | ~$220B | Commercialise | PARP1/2 (Lynparza) |
| TESARO/GSK | GSK (Niraparib) | ~$75B | Commercialise | PARP1/2 (Zejula) |
| CLOVIS | Clovis Oncology (Rucaparib) | Faillite | Retrait | PARP (Rubraca) |
| IOVA | Iovance Biotherapeutics | ~$3B | Commercialise | TIL therapy (melanome) |
Positionnement dans l'univers PARP
Les inhibiteurs de PARP sont un marché domine par les Big Pharma : AstraZeneca (Olaparib/Lynparza), GSK (Niraparib/Zejula). Clovis Oncology (Rucaparib/Rubraca) a fait faillite, montrant les risques pour les small caps dans cet espace. La differenciation d'ALLR repose sur l'action duale PARP + Wnt du stenoparib, potentiellement efficace chez les patientes BRCA wild-type (non mutees) — un segment sous-servi. Cependant, la capitalisation de $14M vs $220B pour AstraZeneca illustre le gouffre entre l'ambition et les moyens.
Contexte Macro
| Facteur | Situation | Impact ALLR |
|---|
| IRA / Inflation Reduction Act | Negociation prix Medicare | Impact limite (pre-revenue) |
| FDA | Fast Track accorde | Accelerateur |
| Taux Fed | Politique restrictive | Defavorable aux biotechs |
| Biotech Index (XBI) | Recuperation en 2025-2026 | Sentiment sectoriel |
| M&A Pharma | Vague d'acquisitions | Cibles potentielles |
Biotechs et environnement de taux
Les biotechs pre-revenue sont particulierement sensibles aux taux d'intérêt car leur valorisation repose sur des flux de tresorerie lointains (approbation FDA dans 3-5 ans). Les taux élevés compriment ces valuations. Cependant, le secteur biotech (XBI) montre des signes de reprise depuis fin 2025, porte par une vague de M&A pharmaceutique : les Big Pharma cherchent a reconstituer leurs pipelines face aux pertes de brevets. A $14M de MCap, ALLR est trop petite pour une acquisition directe mais pourrait beneficier d'un accord de licence ou de partenariat si les données cliniques sont positives.
Analyse des Risques
Profil de risque : Extreme
Micro-cap biotech pre-revenue avec 6 employes, $0 de chiffre d'affaires et un runway de 12 mois. Pari binaire sur le succes clinique du stenoparib. Historique de destruction de valeur massive (reverse splits).
Pre-Revenue
MCap $14M
Runway 12 mois
Dilution historique
Phase 2
- Cash burn de ~$17M/an avec $16.9M de cash — runway ~12 mois
- Historique de reverse splits et dilution massive (de $132,720 a $0.87)
- Aucun revenu pour compenser le burn — 100% dependant du financement externe
- Levee de fonds imminente probable, pression vendeuse anticipee
Risque numero 1. La dilution est quasi certaine a court terme.
- Phase 2 — taux de succes historique des biotechs en Phase 2 : ~30%
- Echantillon très petit (peu de patients dans l'essai ovarien)
- Pas de bras controle randomise — données difficiles a interpreter
- Un echec = perte potentielle de 80-100% de la valeur
70% de probabilité d'echec. Pari binaire par nature.
- Volume de 124K actions/jour — liquidité faible
- Prix sous $1 — risque de delisting NASDAQ (min $1.00)
- Spread bid-ask souvent large sur les micro-caps
- Sortie de position difficile en cas de panique
Sous $1.00, risque de notification NASDAQ. Reverse split probable.
- Marché PARP domine par AstraZeneca et GSK avec des milliards de R&D
- Nouvelles generations de PARP inhibiteurs en developpement
- Budget R&D d'ALLR ($17M/an) derisoire vs Big Pharma
La niche BRCA wild-type pourrait proteger contre la concurrence directe.
- FDA Fast Track obtenu — signal positif du regulateur
- Besoin medical non couvert reconnu en cancer ovarien refractaire
- Approbation acceleree possible si données Phase 2 solides
Fast Track = voie acceleree. Le regulateur est favorable.
Pourquoi ALLR est un des titres les plus risques du marché
ALLR cumule tous les facteurs de risque d'une micro-cap biotech : zero revenus, cash burn important, capitalisation minuscule ($14M), seulement 6 employes, historique de dilution catastrophique (le titre a perdu >99.99% de sa valeur depuis l'IPO), et dependance totale au succes d'un seul candidat therapeutique en Phase 2. Le seul scenario positif est un succes clinique eclatant du stenoparib, menant a une approbation acceleree FDA ou un partenariat Big Pharma. C'est litteralement un billet de loterie — et comme tout billet de loterie, la probabilité de gain est faible mais le rendement potentiel est enorme.
Trade Idea (Speculatif)
Long Speculatif — Pari Binaire Biotech
These
ALLR présenté une asymetrie risque/rendement extreme. L'EV negative (-$2.1M) signifie que le pipeline est valorise a zero. Pourtant, le stenoparib a obtenu le FDA Fast Track, montre une OS >25 mois en Phase 2 (remarquable en ovarien refractaire), et un nouvel essai VA en SCLC vient d'ouvrir au recrutement. Le RSI a 34.6 suggere une survente technique. TP1 $1.35 (resistance historique, +55%) sur un catalyseur clinique mineur. TP2 $2.00 (gap aout 2025, +130%) sur des données Phase 2 positives ou un partenariat.
Invalidation & Sizing
Stop a $0.50 (-42%). Ce stop large reflete la nature binaire du titre. Invalidation si : annonce de dilution massive, echec clinique, ou notification de delisting NASDAQ. Taille : 0.5-1% du portefeuille MAXIMUM. C'est un billet de loterie, pas un investissement. Perte potentielle : 100% de la position. Ne jamais moyenner a la baisse sur une biotech pre-revenue. Les données Phase 2 attendues courant 2026 seront le catalyseur determinant.
Sources
Donnees
- Market Watch Gateway (temps reel)
- Yahoo Finance / StockAnalysis
- AmericanBulls (signaux)
- Fintel / ChartExchange (Short)
- SEC EDGAR (filings)
Profil
- Allarity Therapeutics, Inc. (NASDAQ: ALLR)
- Secteur : Healthcare
- Industrie : Biotechnology
- Site : allarity.com
Clinique
- NCT06681220 (essai VA SCLC)
- Stenoparib Phase 2 (ovarien)
- FDA Fast Track Designation
Disclaimer : Ce rapport est fourni a titre informatif uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement. ALLR est une micro-cap biotech pre-revenue, extremement risquee, avec un historique de dilution massive. La perte totale du capital investi est possible. Consultez un conseiller financier agree avant toute decision.
MARKET WATCH